【推荐】PE巨头九鼎集团年报出炉营收破百亿亏损近2亿九鼎基金怎么样

4月26日，PE巨头九鼎集团（430719.OC）发布2018年年报，自挂牌新三板以来首次录得年度亏损，归母扣非净利润为-1.27亿元，同时营业总收入突破百亿元大关，达到111.7亿元。

周五，九鼎集团股价集合竞价收低于0.7元，触及历史最低位，不及每股净资产1.49元的一半，当天成交额放量至573万元。九鼎投资（600053.SH）周五小幅上涨，收于23.45元/股。

九鼎集团曾长期霸占新三板净利润榜单前三甲，但受股票市场波动影响，去年公司利润总额同比下滑近四成，至8.8亿元，归属挂牌公司股东净利润从2017年的11.5亿元，断崖式下降到-1.97亿元。

由于九鼎投资私募基金退出规模减少，去年，九鼎集团投资管理业务收入同比腰斩，减至4.69亿元。与此同时，公司财务费用大增6.5倍，从2.3亿元快速放大到17.2亿元，拖累了公司业绩表现。

报告期内，九鼎集团短期借款从年初的62亿元减少到年末的12亿元，长期借款从125亿元减少到108亿元。

九鼎集团董事会在《致股东的信》中称，截至去年底，集团总部的实际负债约170亿元，以账面净资产计算，总部视角的资产负债率为43%，以公允价值计算，资产负债率只有35%。

年报业绩并未纳入出售香港富通保险100%股权的收益。根据《致股东的信》，九鼎集团已经收到交易约定的31.2亿港元定金及首付款，公司预计交割完成后，获得的收益约为55亿元，公司净资产将增加约52亿元。

从营业总收入看，九鼎集团继续保持增长，营收同比增长26%，突破百亿元大关，至111.7亿元。

集团收入的主要贡献来源于富通保险。报告期内，富通保险新增保单大幅增长，营业收入同比增长27%，至85亿港元（约合73亿元），其中已赚保费50.1亿元，投资收益达到16.4亿元。

虽然去年香港寿险市场的内地访客业务整体继续下滑，但市场延续了向头部公司集中的趋势。去年，公司通过增加代理渠道，有“盛世·传家宝”和“守护168”两项产品热销。

截至年报披露日，富通保险的交易双方各自内部审批程序已经全部完成。九鼎集团表示，交易完成交割后，九鼎集团将不再涵盖保险业务，收回的现金在偿还债务后，将可继续用于投资。

出售富通保险后，九鼎集团将聚焦投资主业。年报显示，集团私募板块昆吾九鼎去年依然保持增长，投资管理业务收入和投资收益分别增长4%和20%，至7.4亿元和9639万元，净利润与前一年持平，为3.23亿元。

去年，昆吾九鼎管理的股权基金新增实缴规模19.5亿元，新增投资规模18.5亿元。报告期内，公司完全退出项目的本金为7.9亿元，收回金额为21.1亿元，在管基金收到项目回款（含退出款、分红、业绩补偿款等）合计69.5亿元。

报告期内，昆吾九鼎管理基金的已投企业中共有16个投资项目完全退出，其中上市减持退出5家，挂牌减持或转让退出7家，其他转让或回购退出4家。

九鼎集团称，净资产中相当部分的投资项目已经或将于近期陆续上市，变现后资金即可继续用于投资。中国市场未来仍然具有非常良好的商业和投资机会，九鼎集团将重点投向消费、服务、医药、医疗、互联网等相关细分领域的优秀企业。

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