【推荐】中远海能预计2022年扭亏为盈油运上行行情主要受地缘冲突影响-海能发公司高层领导

理财技巧阅读 149 2025-04-28 12:44:52

每经记者张韵每经编辑陈俊杰

1月30日，中远海能（SH600026，股价13.69元，市值393.3亿元）披露2022年度业绩预盈公告，2022年，公司预计实现净利润12.80亿元至15.80亿元，预计息税折旧摊销前利润（EBITDA）为人民币63.60 亿元至67.60亿元。

公司方面表示，全年业绩同比上年扭亏为盈主要系2022年受俄乌冲突影响，国际石油贸易发生了结构性的变化，油轮运距的增长以及美国战略石油储备的释放有效地刺激了运输需求。

股价冲高回调顺应油运价格走势

在中远海能的收入结构中，油运占比达90%，至去年第三季度，公司拥有油轮运力160艘，运力规模居世界第一。

2022年，地缘冲突逆转油运长期低迷行情，随着油轮运价的攀升，中远海能的股价自2月的5.14元/股一路冲高至10月的21.04元/股，实现了4倍涨幅。不过，至11月底，市场受俄油禁运影响对未来预期减弱，油运价格出现回调，中远海能股价随之回落，年底报收于12.05元/股。

而市场对油运公司景气预期的转折点正是发生在去年11月份。

2022年11月14日，中远海能总经理朱迈进在第三季度业绩说明会上曾表示，公司油轮运力以自有运力为主，并看好四季度乃至明年（指2023年，记者注）油运市场的表现。对于后市，他表示，当前油轮订单处于历史低位，油轮老龄化现象非常严重，油轮需求比较旺盛，行业正处于上行周期，运价也会在上行的趋势中产生波动，持续优化的供需基本面将有力支撑未来的运价水平。

然而，11月29日，中远海能发布公告称，公司高管朱迈进、秦炯、罗宇明、李倬琼及倪艺丹于两日内减持10.86万股。对此，次日，市场给予谨慎反馈，中远海能午盘触及跌停。

值得一提的是，中远海能近期正在筹集更多资金。今年1月30日，中远海能在董事会上审议并通过《关于三艘常规型LNG船舶融资贷款方案的议案》。经审议，公司董事会同意本集团以于2021年12月在沪东中华造船（集团）有限公司下单订造的3艘17.4万方LNG运输船舶为抵押，由三家单船公司为借款主体向中国工商银行上海外滩支行等主体组成的银团申请船舶融资贷款，贷款总额不超过4.68亿美元。

2023年VLCC运价涨幅或有看点

从公司经营业绩来看，利润整体表现较为波动，2022年第一、二季度公司净利润仍处于同比下滑状态，第三季度净利润同比扭亏为盈，第四季度环比明显增长。

据业绩预报显示，2022年中远海能预计实现净利润12.80亿元至15.80 亿元，扣非净利润12.20亿元至15.20 亿元，外贸油轮毛利约人民币14.7亿元，同比增加约218%。

对此，市场存在观点分歧，一部分认为公司利润低于预期，一部分则看好2023年油运市场景气上行，预计全年运价呈现震荡上涨趋势。

中远海能表示，从细分船型来看，中小型油轮为石油贸易结构改变的主要受益船型，运价表现强劲；超大型油轮（VLCC）受益于油轮整体景气度的好转，以及跨洋长航线的阶段性增长，运价在第三季度显著复苏并迅速攀升。本集团充分发挥了运力规模可观、经营方式灵活，以及船型多元化的优势，有效捕捉市场机遇。

去年9月，中远海控董秘倪艺丹在半年报业绩说明会上分析VLCC运价好转原因时表示，美湾地区的出口增加，使市场氛围明显改善，船东推升运价意愿强烈，景气度有望持续。需求端，运距拉升有望进一步释放油运需求、全球石油库存低位提供了补库存的潜力。供给端，VLCC老龄化严重、订单占比历史低位、即将生效的IMO环保新规将进一步施压于老旧运力。供给端优化将成为推动市场景气度的主要因素。

封面图片来源：摄图网-401896216