【华泰金工林晓明团队】上周各类资产表现平平——ETP与量化基金周报20190331-161810基金净值

摘要

上周A股主要股指震荡，长短期利率均下行

上周（2019/03/25-2019/03/29）A股主要股指震荡,上证综指一度跌破3000点，最后收于3090.76点；十年期国债利率下行， Shibor利率整体下行；伦敦黄金和白银现货价格下跌，金、银价格跌幅分别为1.62%，2.09%；上周人民币兑欧元、英镑升值，兑美元、日元贬值。

上周另类投资ETP表现较差，其余各类ETP表现平平

上周权益ETP涨跌互现，被动型表现优于主动型，成交额前20的主动型有8只收涨，被动型军工板块表现尤佳；债券ETP涨跌参半，主动型表现优于被动型；跨境ETP涨跌参半，被动型表现优于主动型；另类投资ETP中，贵金属ETP悉数下跌，鹏华前海(184801.SZ)连续四周下跌。

上周国寿300ETF、广发聚源LOF上周场内流通份额增幅较大

上周ETF中，国寿300（510380.SH）场内流通份额连续两周增幅最大，上周达45.34%，北京50（512850.SH）降幅居首，达30.61%；上周LOF中，广发聚源（162715.SZ）场内流通份涨幅最大，达39.51%，质量基金（501069.SH）连续三周降幅最大，上周降幅达14.22%。

上周新上市ETP动态

大成基金的大成中华沪深港300ETP（160925.OF）于2019年3月29日上市，由冉凌浩任基金经理。该基金业绩比较基准为中华交易服务沪深港300指数(人民币)收益率*95%+人民币活期存款利率(税后)*5%。基金股票资产占基金资产的比例不低于80%；投资于标的指数成份股、备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；权证、股指期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎。

中国ETP市场总览

ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，在世界范围内，ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前，我国的ETP的数量和规模都在稳步提升，相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。

国内ETP的数量与规模

我国的ETP按产品形式可分为交易型开放式指数证券投资基金（Exchange Traded Fund，简称ETF）、上市开放式基金（Listed Open-Ended Fund，简称LOF）、封闭式基金和分级基金；按资产类别可分为权益类、债券类、跨境类、另类投资类和货币类。根据Wind数据统计，截至2019年3月30日，除去分级基金，我国大陆地区ETP总数目为501，总规模约为9640.23亿。

上周新上市ETP动态

大成基金的大成中华沪深港300指数证券投资基金ETP（160925.OF）于2019年3月29日上市，由冉凌浩任基金经理。该基金业绩比较基准为中华交易服务沪深港300指数(人民币)收益率*95%+人民币活期存款利率(税后)*5%。基金股票资产占基金资产的比例不低于80%，投资于标的指数成份股和备选成份股的资产不低于基金资产净值的90%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；权证、股指期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。

上周ETP市场表现

本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。

上周权益ETP有涨有跌，被动优于主动

上周权益类ETP涨跌互现，被动型优于主动型。成交额前20的主动型权益ETP中有5只下跌，6只价格持平，其中银华内需（161810.SZ）下跌5.80%，跌幅居首，景顺鼎益（162605.SZ）强势上涨，已连续两周涨幅居首，上周为5.59%。成交额前20的被动型权益ETP有7只下跌，创业50（159949.SZ）下跌1.17%，跌幅居首，军工ETF（512660.SH）上涨2.25%，涨幅居首。

债券ETP涨跌参半，主动优于被动

上周债券ETP涨跌互现，主动型表现优于被动型。成交额前10的主动型债券ETP仅招商双债（161716.SZ）下跌0.24%，其余悉数上涨，富国汇利（161014.SZ）领涨，涨幅为0.59%。成交额前10的被动型债券ETP有2只下跌，十年国开（501106.SH）跌幅最大，为0.99%，国债ETF（511010.SH）上涨0.40%，涨幅居首。

跨境ETP涨跌互现，被动优于主动

上周跨境ETP有涨有跌，被动型表现优于主动型。15只主动型跨境ETP中有5只上涨，美元债（501300.SH）跌幅居首，为1.64%，互联网QD（160644.SZ）下跌4.15%，跌幅居首。成交额前15的被动型跨境ETP涨跌参半，美国消费（162415.SZ）涨幅最大，为1.33%，石油基金（160416.SZ）下跌1.18%，跌幅最大。

贵金属ETP悉数下跌，鹏华前海四连跌

上周另类投资ETP中，受金银现货市场价格下跌影响，贵金属ETP悉数下跌，白银基金（161226.SZ）领跌，跌幅为2.47%。鹏华前海(184801.SZ)连续四周下跌，上周跌幅为1.76%，折价率高达15.36%。

上周ETP份额变化

以下统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。

国寿300 ETF连续两周场内流通份额增幅最大

上周场内流通份额增幅前十的ETF中，国寿300（510380.SH）场内流通份额连续两周增幅最大，上周达45.34%，最新场内流通份为15.58亿份。场内流通份额降幅前十的ETF中，北京50（512850.SH）降幅居首，为30.61%，目前场内流通份额仅0.39亿份。

广发聚源LOF场内流通份额增幅最大

上周LOF中，广发聚源 (162715.SZ) 场内流通份涨幅最大，为39.51%，流通份额增至62万份。质量基金（501069.SH）连续三周场内流通份额降幅最大，上周降幅达14.22%，目前场内流通份额为366万份。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎。

附录

一周市场回顾

股票市场方面，以下统计了上证综指、深证成指、沪深300、中证500近两周的成交额与收盘价数据：

国债收益率方面，以下统计了中债、国开债、中证、Chinamoney和上海清算所国债10年到期收益率，以及中债国债10年即期收益率数据：

Shibor利率方面，以下统计了隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限的Shibor利率：

贵金属方面，以下统计了伦敦金现和伦敦银现近两周的日涨跌幅与收盘点位：

外汇市场方面，以下统计了美元、欧元、日元和英镑兑人民币的汇率数据：

统计指标说明

本报告数据来源于Wind数据库，指标说明如下：

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林晓明

执业证书编号：S0570516010001

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