A股油田服务收益第1公司，后续石油收入预计超100亿，股价10几元-拥有油田的上市公司

最近大盘反弹，反弹幅度最多的是上游的新能源材料板块，锂矿、光伏硅料等板块反弹幅度领先市场。

而最近两年大宗商品价格也处于持续上涨态势，

特别是

原油，已经从两年前200元每桶的价格，一路上涨到了700元上方。涨幅超300%。

而今天看的这家公司，是石油产业链的一家小公司，之前做的是钻井工程和钻井装备，

而近一年多以来，

开始向上游石油开采发力，预计后续原油收入将累计超过100亿元，

目前公司开采的石油，销售原油已经在公司营收中占据重要地位，

且今年一季度公司净利润大涨超700%，已经创四年多的新高。

而公司的股价还在10多元的区间内震荡。

先来看公司的行业地位和竞争优势情况，

首先，公司主要从事的是勘探开发、油服工程、石油装备制造。

按照公司的产品种类来划分，

这家公司占总营收最大的产品是钻井工程服务，也是公司的老本行，占公司总营收的60%以上，

其次，

就是原油销售，也是公司近年来向上游发展的石油开采，采出来的石油，已经在产生营收了，这部分占比为22%，

再次，则是公司的钻机及配件销售相关，占比为14%。

总体来看，公司的产品，都是石油产业链上的，因此这家公司属于石油行业。

在A股油田服务的7家上市公司中，公司的每股收益排行行业第一名

。

表明公司业绩在行业处于出类拔萃的水平。

公司的亮点在于上游资源优势，

2018年以来，公司在勘探开发领域完成了温宿项目，参股哈萨克斯坦坚戈项目，收购岸边项目的国内外布局，

其中温宿区块已探明地质储量3,011万吨，坚戈项目探明地质储量6,544万吨，岸边项目经评估地质储量2,480万吨，三个油田均具有成本低，储量丰富等优势。

而仅是温宿区块的石油，按照平均每桶55美元保守推算，公司预计

在温7区块开采原油收入累计将超过100亿元

，即使油价波动，经济效益仍十分可观。

看完了公司的行业地位和竞争优势，再来看公司的内在质地情况，

先看公司的成长性，

从公司财报中的营业总收入来看，

公司最近五年时间，营收大致在13亿至24亿之间震荡，整体呈波动状态。

而从公司财报中的主营利润来看，

伴随着公司小幅波动的营收的是公司出现较大波动的利润。

2017年，公司当前主营利润达到了3个亿以上，而到了之后的4年，公司的扣非主营利润出现了大幅下滑。

甚至在2020年还出现较大的亏损。主要是因为

海外疫情爆发加上油价暴跌的双重影响导致。

总体来看，公司的营收和利润成长性在过去五年时间里，表现并不太理想。

不过，在今年第1季度，公司的业绩出现了转机，

首先，是从营业收入来看，公司1季度营收大增超80%。

其次，则是公司的净利润，也同比增长超过700%。

这表明，公司的情况可能正在发生一些变化。

看完了公司的成长性，再来看公司的收益性情况，为什么公司的1季度利润出现了明显增长呢，

首先，营收增长是重要原因，卖的东西更多，生意规模更大，自然赚得钱也多了。

其次，从公司财报中的销售毛利率来看，

公司的销售毛利率已经自2020年3季度起，连续出现了6个季度的上升。

截止2022年1季度，公司的销售毛利率已经创了近三年来的新高，达到了42.79%。

相当于每卖100元产品，就有42元的毛利率。

公司的毛利率明显上升，这和公司今年发展的高毛利率业务石油开采是分不开关系的。

根据公司2021年年报，公司的勘探开发，原油销售买利率高达70%。

可以看到，公司的收益性，正在逐渐提升中。

那么，公司目前的财务状况如何，流动性怎么样呢？

从公司财报中的资产负债率来看，

公司的资产负债率近五年呈逐年上升的态势。

毕竟，要钻井开油田，也是需要钱的。

而从流动性来看，

公司的流动性相对于2017年，还是有了明显的下降。

在2017年，公司的流动资产能够覆盖208%的流动负债。

而到了2021年，公司的流动资产就只能覆盖65%的流动负债了。

总体来看，公司的财务状况，相对于之前负债率明显提高，流动性明显降低。

公司正在从一家技术服务商转为石油开采商，因此，需要的资金明显更多。公司也正在准备募集资金投入到油田开采中区。

最后，来看看公司的现金流情况，

从公司财报中的现金流量表中可以看到，经营现金流是公司的亮点之一，

自2017年以来，公司的经营现金流已经连续五年为正。

且2021年，公司的经营现金流还创出了近五年的新高。

这意味着公司的业务结构正在发生变化，生意有越做越大的迹象。

这家公司就是在A股上市的603619，中曼石油。

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