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富国基金：打新不赚 合理估值需回归 - 基金网 更新时间：2010-2-10 0:07:49 　　日前，富国基金携手中国证券网成功举办了“投资富国论”大型网络路演活动，共有近2000名投资者参加。富国基金三位专家表示，在中国经济向好以及微观企业盈利提升的背景下，2010年的市场仍然可以期待。而在中国经济上升周期没有改变的背景下，基金定投仍是一种值得推荐的理财方式……　　投资者：引发一月市场以来的调整的因素可以归结为什么？　　富国天瑞强势地区精选混合型基金经理宋小龙：此次市场下跌是货币派和基本面派博弈的结果。货币派坚持认为宽松的流动性是市场上升的主要原因，但我们作为基本面派坚持经济向好和企业盈利改善是市场上升的主要原因。所以我们对市场还是相对乐观的。在我看来，市场跌幅并不算太大，近10%的水平。但由于2009年底大家期望值太高了，导致心理落差太大。　　富国天惠精选成长混合型基金经理朱少醒：市场永远充满不确定性。一致预期落空也属常见。投资者只能靠深入基本面研究、严格的投资纪律，严密的投资策略获取收益。我们不尝试去预测市场的短期走势。　　投资者：新股发行的市盈率如此之高，以至于一级市场都赚不到钱，对这种现象您如何看？　　朱少醒：这种现象正在逐步改变，一二级市场的估值差价太大长期来说是不合理的。随着打新风险的出现，发行价会逐步向合理估值回归。　　富国天鼎中证红利指数增强型基金经理常松：市场会走向均衡，最后新股只能获取合理和平均收益，所以我相信新股破发不会是常态。　　投资者：指数基金、债券基金或者是仓位灵活点的股票型基金，2010年你会选择哪一类？　　宋小龙：建议投资者可以根据自身情况做一下资产配置。配置时可参考“100法则”，即股票、偏股型基金等风险投资品种的投资比例最好占全部存款的%，其余部分可投资风险低的稳健型品种，如固定收益类基金产品。　　投资者：富国300指数基金是量化增强的，在震荡下跌行情中，是否助跌？在2010年行情中，如何保持净值的增长，会否使用股指期货？　　常松：富国沪深300本质上是指数基金，在我看来，基金只是市场的参与者，没有谁有力量来助跌助涨。至于2010年的净值增长，因为我们是指数基金，会跟随市场的变化而变化。我们希望比市场涨得多一点，比市场跌得少一点，争取投资者在获得市场平均收益的同时能获得一点超额收益。股指期货推出来以后对指数基金是好事，但不是用股指期货来赌仓位，而是用它来做现金管理。　　管小峰 薛蓓 　　基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

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