增持日国债单一外储结构趋向多元化

区块链阅读 41 2023-11-23 09:32:03

增持日国债单一外储结构趋向多元化

增持日国债单一外储结构趋向多元化更新时间：2010-7-17 0:04:52 　　据日本相关媒体报道，中国在2009年抛售了800亿日元的政府债券，而在今年1到4月份共购买了5410亿日元，约合62亿美元，这一抛一买的对比让人感到，中国对日元态度的变化。日本财务省公布数据显示，今年5月，中国购买7352亿日元的日本国债，比1到4月份的总和还多，今年前5个月共增持超1.27万亿日元。

谈到这一变化，中国社会科学院金融研究所金融市场研究室尹中立研究员对《中国产经新闻》记者表示，100多亿美元的日元资产在2万多亿美元的外汇储备中所占比例太小了，增加这一部分对于中国外汇储备的影响不大。

“虽然100多亿美元的日本国债在中国巨大的外汇储备中只是一个很小的部分，但这是一个平衡外汇储备比例、丰富外汇品种的尝试。”中国社会科学院世界经济与政治研究所陈虹研究员在接受《中国产经新闻》记者采访时表示。

据了解，中国目前外汇储备为2.42万亿美元，其中美元资产可能在其中占据60%到70%。金融危机之后，专家学者开始意识到单一、巨额的外汇储备将会给国家带来极大的风险，所以外汇储备多元化的呼声一直没有停止过。中国外汇局也多次声明中国外汇储备作为负责任的长期投资者，始终坚持分散化投资原则。

金融危机中许多专家建议多购置欧元资产以分散美元资产的风险，一场欧洲债务危机让欧元资产也变得“不靠谱”。北大纵横管理咨询集团合伙人周春兵对《中国产经新闻》记者表示，日元资产虽然数目小但也是外汇投资多元化的举动。最近几个月欧元贬值20%多，欧元资产严重缩水，虽然美元最近比较平稳，但是长期看风险还是很大。虽然日本经济状况也一般，但已经低迷了10多年了，经济再坏也坏不到哪里去，而日元升值的可能性和幅度大于贬值。

日本虽然经济低迷了10多年，但日本经济未出现太大的波动，一直是一种比较稳定的状态。陈虹认为，选择日本国债是有积极意义的。首先，日本是贸易顺差国，而且也是世界上诸多国家的债权国，所以日本本身所欠债务不多。其次，不同于美国国债的债权人都是外国，购买日本国债的多是其本国人，所以偿还风险小多了。

据了解，90%以上的日本国债被其国内银行和保险机构所持有，外国个人或机构持有日本国债的比率仅为4.6%。即便中国近期增持日本国债，其海外投资者持有比率仍偏低。相比之下，在美国和德国，海外投资者的国债持有率通常超过50%；

“但是购买日本国债最大的风险就是收益率太低。”陈虹说道。与美元相比，日本国债的收益率要低得多。以10年期国债为例，美国国债收益率目前在3%以上，而日本国债的收益率仅有1.1%左右。

虽然日本债务持有者多为国内机构和个人所有，但是日本却面临着债务危机的困扰，国际货币基金组织4月份公布的数据显示，日本公共债务总额已占其国内生产总值的229%，居发达国家之首，而国际公认的债务安全警戒线是60%。为此，世界两大著名评级机构标准普尔和惠誉日前相继表示，日本主权债券面临降调的风险。

陈虹认为，虽然日本评级可能降低，但是对于中国增加日本国债的影响并不大，这次可以算是一种尝试，在尝试中观察其对于外汇储备多元化有多大影响。

中国此次购买的日本债券多为一年期的短期国债，涉及到的中长期产品极少。