增量资金蜂拥而至两融余额迭创新高

增量资金蜂拥而至两融余额迭创新高

截至1月14日，沪深两市两融余额为1.05万亿元，较前一交易日增长25.59亿元。除医药、食品等少数几个板块外，绝大多数申万一级行业当天实现融资净买入。

分析人士指出，近期大盘高位整固，两融余额不降反升，创出阶段新高，反映出两融投资者热情依旧，并未受到指数横盘的影响。同时，近期北向资金、公募基金也纷纷加快入场节奏，预计市场赚钱效应大概率延续。

余额规模步步高

2019年12月中旬以来，伴随资金做多意愿增强，A股市场中枢节节攀升，上证综指先后突破3000点和3100点整数关口。近期，大盘在攻坚3200点过程中脚步尽管略有放缓，但2020年1月14日仍创出3127.17点的逾8个月新高。

数据显示，1月14日与大盘一起创新高的还有沪深市场两融余额。根据统计，截至1月14日收盘，沪深市场融资融券余额为1.05万亿元，刷新历史纪录。其中，沪市融资融券余额为5854.37亿元，环比增长19.08亿元；深市融资融券余额为4686.39亿元，环比增长5.61亿元。

融资方面，1月14日两市融资余额为1.04万亿元，较前一日略有提升。当天市场融资买入额为739.19亿元，融资偿还额为713.49亿元，虽然偿还规模较前一日增长逾50亿元，但当天市场仍获得26.69亿元融资净买入。

相比2019年12月中旬上攻3100点时的一气呵成，当前大盘冲关3200点明显有些步伐放缓。分析人士表示，这一方面源于2018年4月末指数下跌时留下较大跳空缺口，演化为“回程”路上的绊脚石，对行情构成向下技术压力；另一方面，大盘3100-3200点区间本就积累了大量前期套牢盘，随着指数上行，上方筹码逐渐松动，从而拖累了上涨节奏。

不过整体而言，当前场内仍未出现明显做空力量，反而是增量资金加速进场，成为维系后市行情向上的重要支柱。数据显示，2020年以来，北向资金连续净流入，累计流入规模已经超过460亿元。

分析人士认为，当前正值年报数据真空期，同时经过长达半年的持续消化，3200点附近压力虽在，但已经较大程度上得到化解。预计受各路增量资金驰援，以及场内筹码相对稳固双重护航，短暂整理过后指数大概率重新向上。

看好科技类股票

1月14日，28个申万一级行业中，有20个行业板块获得融资净买入，电子、汽车、机械设备板块净流入规模居前，分别为3.66亿元、3.64亿元和3.21亿元；医药生物板块净流出规模最大，达到1.14亿元。

这与一周来两融资金运行趋势基本一致。数据显示，1月8日-14日，全部28个申万一级行业中，电子、计算机、汽车板块融资净流入规模分居前三，具体金额分别为33.03亿元、13.20亿元和12.16亿元。同期非银金融和医药生物板块融资净流入规模分别为8.73亿元和3.53亿元。相比白马股，兼具行业前景与估值弹性的科技类品种更受融资客青睐。

国海证券表示，虽然从各部分标的涨幅来看，电子板块似乎已经在逐渐切入2020年的动态估值区，但市场情绪继续高涨，央行降准进一步为市场流动性注入活力，建议关注5G相关板块。

中信建投证券也表示，当前中国宏观经济运行仍然有利于盈利上行和估值提升，股票和转债是大类资产中表现最好的资产。从行业配置来看，电子、计算机等成长板块仍然是最优的品种，在当前的市场中值得投资者持续关注。

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