新三板公司定增热情不减溢价发行频现

新三板公司定增热情不减溢价发行频现

新三板公司定增融资热情不减，一个月以来已有42家挂牌公司公布了定增方案，拟募集资金合计40.61亿元，其中有近四成公司溢价发行，部分明星企业抛出了大额定增方案。另外，随着定向发行制度的逐步优化，越来越多质地优良的基础层公司进行小额定增且采取自办发行方式。

精选层或IPO潜力股通过定增加速跑

国都证券近日发布公告，拟定向发行股票，募资总额高达25亿元，这也是国都证券在新三板挂牌以来的首次定向发行股票。其公告显示，本次发行价格尚未确定，新增不超过35名投资者，募集资金将用于补充公司资本金和营运资金。

目前国都证券处于基础层，公司在公告中提到想通过本次发行从而满足创新层挂牌条件。公告还显示，未来，公司视监管政策变化、市场情况和公司经营的整体情况持续夯实资本，选择最有利于公司发展的资本运作计划，最终通过不断努力选择合适的时机登陆资本市场。

近期，不少金融类企业在IPO申报进程中，12月10日，曾经新三板的“盈利王”齐鲁银行IPO过会，15日永安期货也上交了IPO申报材料。

挂牌企业盛齐安主要从事载药囊泡治疗肿瘤技术的自主研发，它的公告显示，拟以12.00元/股至13.00元/股的价格发行不超过1600万股股票，预计募集资金总额不超过2.08亿元。募集资金主要用于临床试验、基础研究、临床应用推广、新药前期研发以及补充营运资金。公司2015年至2019年净利润都处于亏损状态，自2017年挂牌新三板以来共完成过两轮定增募资。盛齐安所处的细分领域具有较强的科创属性，公司负责人也曾表示会在适当时机启动上市计划。

除了国都证券、盛齐安外，还有朗高养老、遨森电商两家企业拟定增金额超过1亿元。

朗高养老、遨森电商所处的细分领域各具特色。专业从事老年人生活照料服务、医疗护理服务的朗高养老拟以定向发行股票方式引进投资者创达十三，定增完成后，创达十三将持有公司51.76%的股份，成为公司控股股东，公司实控人将变更为广州国资委。

受新冠肺炎疫情的影响，在线订单激增，从事跨境电商出口业务的遨森电商今年前三季度营收与净利润大增，公司于上个月抛出了1.63亿元的定增方案，发行对象为公司董事长、董事等四名成员，发行价格2.04元/股，这也是遨森电商自挂牌以来的首份定增方案。

小额定增计划增多

数据显示，以首次公告日为准，近一个月来共有42家挂牌公司发布了定增预案，拟募集资金总额为40.61亿元。这些定增预案中除了上述4家募资总额过亿的，多为小额定增，共有20家公司拟增发的金额上限不超过2000万元，而这些企业也全都来自基础层，部分企业还采取了自办发行的方式。基础层公司智创联合的公告显示，公司拟以1元/股的价格发行380万股，拟募集资金总额380万元，发行对象为公司的董事长兼总经理杨建国先生。

今年1月3日，全国股转公司发布实施了修订后的《全国中小企业股份转让系统股票定向发行规则》，新规中引入了自办发行机制。自办发行是指挂牌公司向其实控人、前十名股东、董监高、核心员工定向发行股票，连续12个月内发行股份不超总股本10%，且融资总额不超2000万元的，不再需要提供主办券商的推荐和意见。智创联合的定增预案公告中就专门说明了本次发行符合自办发行机制的相关条件。此外，基础层企业中瑞泰、卓力昕也采取了这种方式。

近期的定增预案也呈现了另一现象，就是有四成挂牌公司的定增价格超过了其股价。3D打印材料龙头企业光华伟业上周发布了定增方案，计划按照定增价格16.88元/股，募资6800万元，用于3D打印耗材与生物降解材料项目，而光华伟业近一个月以来的二级市场成交价格为8.60元/股，本次的定增价格是其股价的196%。

之所以设定这样的价格也许跟企业所处的行业及公司自身业绩有关。近几年3D打印行业快速发展，光华伟业为该行业的上游材料厂商，近两年业绩也是十分亮眼，2018年、2019年、2020年1-9月公司分别实现营收1.2亿元、1.41亿元及1.41亿元，毛利率也逐年提高，分别为24.92%、27.86%和33.43%。光华伟业表示，本次发行所募集资金将用于3D打印材料和生物降解材料扩产项目建设，以进一步提升公司整体经营能力和竞争力。

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