新三板或单设交易所管理

新三板或单设交易所管理

新三板或单设交易所管理 更新时间：2011-3-17 12:26:09 　　新三板上市门槛低，未来规模或十倍于主板。正因为该市场前景可期，利益各方围绕这个融资平台打响了硝烟弥漫的战斗。地方政府为交易所落地权而战，各高新区为入围试点名单而战，券商为争抢做市商资格而战、资本为抢夺上市资源而战……

据了解，原中关村试点的监管体系分工是：由中国证券业协会履行自律性管理职责，对证券公司代办股份转让服务业务实施监管；深圳交易所同样对主办券商和挂牌公司开展服务与自律监管，并提供满足股份报价转让业务运行的技术支持。

另一位知情人士透露，新三板市场将在北京建一个独立的交易所，目前证监会组织了大批人员准备此事。未来中证协场外市场工作委员会的职能部分划入该交易所，部分则收回证监会直接管理。比如原本企业挂牌，由主办券商进行推荐后，中证协实施自律性管理，在证监会备案即可发行，但未来在场外市场进行定向增发的企业须向证监会非上市公众公司部申报，经核准后再发行。最终形成类似于主板市场的交易

所和证监会的双重监管体系。“北京交易所建起来后，会先把管理职能放在这，作为新三板市场的管理总部。技术系统暂时仍由深交所提供，因为这个建设没那么快，脱离关系还需一段时间。”该人士说。

“新三板工作推进以来，是不是要建一个独立的交易所？怎么建？在哪建？一直很有争议。在证券市场发展早期，人们对场外场内市场的界定就是：是否在有形的证券交易所内集中交易，现在网络发达后，场外的定义应该延伸开来，从市场组织方式上来理解更为合理。新三板需要一个独立的交易场所，但并不是物理上的，而是技术平台以及管理职能的合体。当时，各个地方也都在争这个落地权，因为未来场外市场的发展可能比主板还要火。北京最先上报的方案是以北京产权交易所为基础，改造建设成一个全国性的电子交易平台。但后来还是因为监管问题，没有将产权交易体系吸纳进来，而是由证监会、中国证券业协会、深交所这边抽调力量建设一个全新的交易所。”该人士补充。

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