新三板改革复制科创板速度精选层IPO申报最快或月内启动

新三板改革复制“科创板速度”精选层IPO申报最快或月内启动

虽然疫情还在持续，但新三板的改革却呈现出加速趋势。

21世纪经济报道记者日前从多位接近监管层的券商人士处了解到，股转系统以及多家潜在承销机构正在为精选层改革紧锣密鼓地开展筹备工作，而转层及面向非特定合格投资者公开发行申请，最快有望在3月份以内实现启动。

业内人士预计，伴随着各方筹备工作的提速，挂牌委员会的候选名单也有望在申报工作启动前后公布，而新三板精选层企业与市场见面的距离，正在进入倒数时刻。

最快月内启动

21世纪经济报道记者从多家券商人士处获悉，目前股转系统非常重视精选层改革的进度情况，而在各方准备充足的情况下，精选层小IPO的申报工作最快有望在3月份内启动。

“如果不出意外，预计本月就有可能启动材料接收，我们目前计划将项目申报的时间点放在这个月内，最迟4月份也要申报了。”华东一家开展小IPO项目的券商投行人士表示。

“股转比较重视进度的推进，如果一切顺利，我们目前的准备是3、4月份启动申报，最快这个月就交材料。”华南一位券商投行人士也透露。

据数据不完全统计，截至3月10日，启动辅导的拟转精选层公司已达到50多家，但其中暂时完全符合精选层要求的标的超过30家。

根据证监会公布的《向不特定合格投资者公开发行股票申请文件目录》，发行人和保荐机构的申报材料包括公开发行说明书、相关申请授权文件、自律管理文件、相关中介机构材料以及募投材料等。

不过，相关申报并不会带来人员聚集问题。根据规定，相关申报方式与科创板类似，通过线上审查系统进行无纸化报送，而此前多地证监局也表示，相关项目的辅导材料也可以邮箱方式进行电子申报。

“虽然疫情没有消退，但申报并不会带来人员聚集，还是采用与科创板类似的无纸化申报方式。”上述华南地区投行人士称，“开始阶段可能暂时不用提交底稿，但随着审查工作的不断推进，估计未来还是需要补交底稿的。”

目前股转的申报系统尚未开放，但有分析人士预计，启动申报的时间正在临近，此外挂牌委员会的候选人名单也有望随之公布。

“目前申报系统还没有开放，所以券商还不能交材料，但相应的系统构建和测试都已经在准备之中了。”一位接近股转系统人士透露，“还有就是挂牌委员会的人选问题，候选人的准备也应该在行进之中了。”

如果参考科创板的经验，挂牌委候选名单，与精选层企业申报受理的时间也应该较为相近――去年3月21日，科创板上市委员会候选名单公布，而次日上交所就开始公布申报科创板上市的企业情况。

“监管部门对于这个改革的进度也比较重视，在与部分券商的沟通中，一直在关注项目进展。” 该人士表示。

事实上，此前股转系统一直对精选层的改革项目保持关注。例如要求保荐券商自1月17日起，每隔半个月报送一次相关项目的进展情况；2月6日，股转系统再度通知，要求券商梳理报送疫情对相关项目影响情况。

“会里和股转系统都非常重视这次改革，因此需要及时掌握参与改革项目的情况，这个报送要求是强制的，如果未按通知定期报送，会被采取相应的监管措施。”一位接近股转系统的券商人士也表示。据通知规定，未按时或未按要求报送的主办券商，将被记录执业质量负面行为。

筹备提速

一面是申报工作在提速，另一面配套机制也在不断完善。

上周五，证监会下发了《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》的征求意见稿明确了新三板挂牌公司向交易所转板上市的相关意见。

根据规定，在精选层连续挂牌满一年以上的公司，且满足交易所上市要求的情况下，符合转板上市条件。由此，从新三板到沪深交易所的衔接机制被正式打通。

与此同时，与精选层改革的相关配套规范也在不断出炉，例如据本报此前独家披露，中国证券业协会日前通过通知向多家券商就《全国中小企业股份转让系统股票向不特定合格投资者公开发行承销业务规范》征求意见。

多位券商人士坦言，此次精选层的改革力度可谓快马加鞭，且多项制度设计和安排与科创板标准趋同，不排除给更早实现转层企业带来相应的估值红利，不过亦有投资人士指出，并非当下宣布冲刺精选层的公司都立刻有条件“上车”，目前公告中准备相对充分的，才是有可能成为更早的受益者。

“有些公司只是公告筹划转层，但没有相应的配套文件，很大程度上只是蹭热度，但如果公司公布了转层、有比较详细的首发方案、预案以及相应的治理完善机制，那么有可能做了比较多的准备。”前述接近股转系统人士称，“不过和科创板一样，不存在‘首批’精选层的概念，申报、受理都是正常按程序进行的。”

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