新三板改革牛盘点精选层挂牌39家流动性修复渐进

新三板改革牛盘点：精选层挂牌39家流动性修复渐进

39家精选层挂牌公司通过公开发行合计融资逾百亿元，新三板合格投资者人数达165万户，数量是去年底的7倍，全市场日均交易额回升……2020年，新三板市场交出这样的成绩单。

年尾回看，处在持续深改中的新三板市场，在今年有不少高光时刻――制度层面，去年10月启动的全面深化改革各项措施顺利落地实施；市场层面，流动性渐进修复、三板做市指数回升。最为吸睛的精选层平稳落地。开市交易、转板细则落地、放宽公募投资限制，围绕精选层，多项改革举措并进。第一财经记者梳理发现，从今年7月底开市，五个月时间里，精选层队伍壮大。截至12月25日，已有39家挂牌企业晋层。开市至今，8股成交额破10亿，贝特瑞以55.9亿成交额霸榜。同享科技以236.53%的涨幅遥遥领先。

“2020年关键词可以用‘补短板、改革牛’来概括。”安信证券诸海滨表示，年内新三板市场内部迎来估值修复、流动性恢复、融资回暖、市场层次结构重构等多方面变化。

改革并非一帆风顺，首批精选层企业批量破发的问题出现，明显的分化已经出现在精选层队伍内部，但持续深化的改革仍在推进。

全国股转公司总经理徐明日前表示，改善新三板流动性的相关意见建议正在认真研究、统筹推进，未来新三板投资门槛还要继续降低。

预计明年初精选层企业数量50家

从今年7月底开市，五个月时间里，精选层队伍壮大。截至12月25日，已有39家挂牌企业晋层。

“目前，累计已有277家公司公告拟进入精选层，正式受理108家，目前我们正在保证审核质量的前提下，提高审核效率，估计明年初精选层企业有望达到50家。”徐明12月初公开表示。

开市至今已有5个月，精选层经历了批量破发、拉升回暖，哪些个股脱颖而出？

明显的分化已经发生在精选层队伍里，区间涨跌幅、换手率、成交量、成交额等数据都在揭示这一结果。

30只个股则未录得明显上涨，开市至今区间涨跌幅为负。成交量和成交额明显放大的亦只有少数个股。

数据显示，开市至今，8股成交额破10亿，贝特瑞以55.9亿成交额霸榜，远超第二位的连城数控，观典防务、森萱医药、翰博高新等区间成交额破10亿。

半数个股区间成交额不足5亿元，其中，常辅科技、德众股份、数字人等近期晋层个股，成交量均在1亿~2亿。

此外，从行业分类和募资情况来看，上述39家公司，涉及20个行业大类，高技术产业占比50%以上。

精选层申报情况上，九成拟申报或完成公开发行的精选层企业选择标准一，九成公司拟募资金额低于5亿元，5%占比的公司拟募资金额在5亿~10亿元。

市场流动性渐进修复

改革效应不仅体现在精选层。改革后，新三板形成了“基础层-创新层-精选层”层层递进的市场结构，构建了差异化的制度体系。

久旱逢甘霖，在新三板深改政策提出并逐步落地后，市场流动性渐进修复。一定程度上，市场赚钱效应正在扩大。

“新三板过去面临定位不明、流动性差、企业供给和投资人需求的不平衡等多重矛盾，多项深化改革组合拳出台逐渐将市场的各项短板补齐，正在逐渐走向良性循环。”诸海滨表示。

记者梳理发现，年内，新三板市场合格投资者人数、三板主要指数、全市场日均成交额等均有明显增长。

一方面，从市场参与度来看，门槛大幅降低的三板市场，在今年迎来了百万投资生力军，逐渐成为市场交易的重要力量。

据全国股转公司数据，截至6月2日，新三板合格投资者数量突破百万，累计开户数量达1004858户，较改革启动前增长近80万户，增长约3.4倍。近半年来，投资者群体规模进一步扩大。截至11月30日，新三板投资者数量达165万户，是去年底的7倍。

另一方面，从市场交易情绪来看，改革效应下，精选层以及整个新三板市场的流动性明显提升，亦带动全市场交易逐渐活跃。

据股转数据，截至11月30日，精选层开板以来，成交金额合计226.6亿元，日均成交2.7亿元。在精选层带动效应下，新三板全市场第三季度日均成交7.1亿元，同比上升117.3%。

新三板服务中小企业的能力进一步提升。从融资端情况来看，据股转数据，今年前11个月，新三板市场发行融资281.13亿元，同比上升13.65%。

此外，从主要指数表现来看，据安信证券测算，年内，新三板主要指数跑赢沪深300指数，在全球各主要指数中排在前二分之一位置。

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