天马资产康晓阳投资房地产股票的时机已经过去.

天马资产康晓阳：投资房地产股票的时机已经过去

天马资产康晓阳：投资房地产股票的时机已经过去 更新时间：2010-6-1 1:21:11 　　天马资产管理有限公司董事长康晓阳指出，不管房地产价格是涨是跌，至少有四个因素是影响很大的。　　他认为，第一个因素是价格预期上涨的速度下降了，房地产公司毛利会下降；第二点，将来银行的杠杆会下降，地产公司没那么简单拿到地或者拿到银行的钱，或者说拿到地的保证金会上升，这也是杠杆下降的过程；第三，房地产公司的周转会下降，因为房地产交易没有那么活跃了，开发一个地到建起来，最后完全销售完，这个周期要拉长。这三方面决定房地产的盈利会下降，无论房地产价格是涨是跌，房地产盈利会下降；第四，房地产盈利下降，也就是市场对房地产估值预期会逐渐下降，市场里第四个改变就是估值方法、估值溢价会出现大幅下降，可能房地产公司会出现很低PE的价格。　　他认为房地产无论最后价格涨跌，投资房地产股票的时机已经过去了。 　　基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

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