主动权益基金业绩分化基金经理灵活应对市场行情

主动权益基金业绩分化基金经理灵活应对市场行情

7月份以来，在流动性驱动之下，市场行情上涨迅猛，三大指数涨势如虹。截至7月10日，上证指数在8个交易日累计上涨13.36%。受益于股市上涨，部分基金7月以来的业绩表现不俗，不过也有超八成的基金跑输大盘。部分基金经理表示，近期大涨的金融、地产等板块并非此前公募基金重点布局的行业，这也就解释了主动权益基金平均业绩未能匹敌大盘涨幅。

数据显示，在纳入统计的1565只主动权益基金中，7月以来平均收益率为10.34%，其中跑赢大盘涨幅的基金共有262只，占比16.74%。有117只基金的区间收益超15%，另有923只基金期间基金净值涨幅超10%；与此同时，除了6只新成立的基金区间收益告负以外，99.42%的基金斩获正收益。

具体而言，在纳入统计的基金产品中，7月以来收益排名前50的基金中有41只为偏股混合型基金，其中永赢智能领先A以25.91%的基金净值增长率排名首位，国联安红利、诺安成长、博时军工主题、泰信蓝筹精选等涨幅均超20%。

在业绩居前的基金中，大多都持有近期涨幅较为强势的券商、银行股。以明星基金经理李永兴管理的永赢智能领先A为例，据其一季报数据显示，前三大重仓股分别为中信证券、华泰证券、顶尖财经。李永兴在券商板块蛰伏已久，所以他管理的基金产品在近期获得较高的回报也不难理解。

不过值得一提的是，在部分基金区间业绩拔得头筹的同时，另有超八成的基金业绩不敌大盘涨幅。在整体市场大涨行情下，主动权益基金的业绩稍显落寞。有部分基金经理表示，由于对当前涨幅明显的行业并非是公募基金较“钟情”的行业，基金产品对这类行业所持份额较小，所以业绩出现分化，大部分未能跑赢大盘。不过，对于后市行情均持较乐观的态度。

当前市场上牛市呼声不断，对此华商基金表示，当前是A股历史上最有可能走出慢牛行情的时刻。短期来看，目前市场环境与2014年底较为相似，且当前基本面较2014年更优，权益市场流动性宽裕的逻辑仍在持续，相似的交易节奏更容易引发市场预期的自我实现，市场情绪的走高有可能推动股市快速上行。从流动性层面来看，虽然总量流动性最宽松时期已过，但权益市场流动性改善的逻辑仍在不断证实。

北京某中型基金公司表示，展望后市，国内外基本面和情绪均向好，政策环境延续友好，A股积极情绪短期有望延续。结构上，金融、地产板块相继爆发后延续强势，不过对于市场热议的“风格切换”，该中型基金公司表示，目前下此定论为时尚早，建议投资者的配置格局不要过于极端。

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