京沪高铁网上初步有效申购倍数超三百倍启动回拨机制

财经人物阅读 146 2024-01-11 10:53:21

1月6日，京沪高铁发布《首次公开发行股票网上申购情况及中签率公告》。

根据《京沪高速铁路股份有限公司首次公开发行股票发行公告》公布的回拨机制，由于网上初步有效申购倍数约为314.97倍，高于150倍，发行人和联席主承销商决定启动回拨机制，从网下向网上回拨，回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%。回拨机制启动后，网下发行最终股票数量为868,069,516 股，其中网下无锁定期部分最终发行股票数量为 260,420,267 股，网下有锁定期部分最终发行股票数量为607,649,249股，网上发行最终发行股票数量为2,343,790,000股。回拨后网上发行最终发行股票数量与网下无锁定期部分的比例约为 90%：10%。回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.78923538%，有效申购倍数为126.70倍。

此前的11月14日，证监会官网披露，京沪高速铁路股份有限公司首发过会。

发行人本次公开发行股票所募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于收购京福安徽公司65%股权。证监会要求发行人代表说明：利用募集资金收购京福安徽公司的必要性与合理性；利用募集资金收购京福安徽公司的合理性与谨慎性；结合资产评估方法与结果，说明在京福安徽公司持续亏损情况下被收购股权作价500亿的公允性，是否存在损害发行人利益的情形。

10月25日晚间，证监会披露了京沪高铁的招股说明书，11月6日，证监会对于京沪高铁IPO给予了反馈意见，至今尚不满一个月。

招股书披露，本次京沪高铁公开发行股票不超过755662.14万股，占发行后总股本的比例不超过15%，所募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于收购京福安徽公司65.0759%股权，收购对价为500亿元，收购对价与募集资金的差额通过自筹资金解决。

招股书披露，2019年前三季，京沪高铁实现营业收入250.01亿元，实现净利润95.19亿元，而京沪高铁的实控人国铁集团在2019年前三季度实现净利润-2.05亿元。

近年来，目前京沪高铁的负债总额和负债率都在不断下降。招股书显示，2016年-2018年底，京沪高铁的负债总额分别为405.77亿元、333.44亿元、275.36亿元，截至2019年第三季度，京沪高铁负债总额降至273.48亿元。

京沪高铁前三季营收超250亿元

招股书介绍，京沪高铁铁路于2008年4月18日全线正式开工建设，2011年6月30日建成通车，正线长1318千米，是世界上一次建成里程最长、技术标准最高的高速铁路。京沪高铁连接“京津冀”和“长三角”两大经济区，沿线经济社会发展水平较高，是我国经济发展最活跃和最具潜力的地区，也是运输最繁忙、运量增长最迅猛的交通走廊。截至2019年9月30日，京沪高速铁路全线累计开行列车99.19万列，累计发送旅客10.85亿人次，

招股书披露，2018年，京沪高速铁路营业里程约占全国铁路总营业里程的1%，全线发送旅客19197.06万人次，占铁路行业总发送旅客人次的5.69%；客运周转量完成885.86亿人公里，占铁路行业客运周转量的6.26%。

在京沪高铁发送旅客近2亿人次的背后，公司业绩连年增长。

2016年-2018年，京沪高铁分别实现营业收入262.57亿元、295.55亿元、311.58亿元，2019年前三季，京沪高铁实现营业收入250.01亿元。

2016年-2018年，京沪高铁分别实现净利润79.03亿元、90.53亿元、102.47亿元，2019年前三季度，京沪高铁实现净利润95.19亿元。

不过，目前京沪高铁的负债总额和负债率都在不断下降。

招股书显示，2016年-2018年底，京沪高铁的负债总额分别为405.77亿元、333.44亿元、275.36亿元，截至2019年第三季度，京沪高铁负债总额为273.48亿元。

而在负债率方面，2016年-2018年底，京沪高铁的负债率分别为22.53%、18.76%、15.67%，截至2019年第三季度，京沪高铁资产负债率更是降低到14.62%。

与此同时，京沪高铁的经营活动产生的现金流量净额基本保持稳定，2016年-2018年分别为143.84亿元、148.88亿元、137.65亿元，2019年前三季度为133.32亿元。

实控人净亏损2亿

截至招股说明书签署日，中国铁投持有京沪高铁49.76%的股权，为京沪高铁控股股东。国铁集团持有中国铁投100%的股权，为京沪高铁的实际控制人。

招股书介绍，中国铁投成立于1982年3月24日，注册资本为8998984.33万元，中国铁投是国铁集团直属全资企业，承担国铁集团授权范围内的国有资本投资和资产管理、铁路资产资源开发及金融保险服务等职能，业务领域涵盖建设项目投融资、投资开发、资产管理、土地综合开发、铁路资产资源开发、金融服务、铁路保险、平台交易等。

而京沪高铁的实控人国铁集团前身为原中国铁路总公司，2019年6月，经国务院批准同意，原中国铁路总公司改制成立国铁集团，注册资本为173950000万元，法定代表人为陆东福。国铁集团为国家授权投资机构和国家控股公司，承担国家规定的铁路运输经营、建设和安全等职责，负责铁路行业运输收入清算和收入进款管理，确保国有资产保值增值，推动国有资本做强做优做大。

2018年，国铁集团实现净利润20.45亿元，2019年前两季度，国铁集团实现净利润-2.05亿元。

员工数量达近年最低水平

11月6日，新京报记者获悉，证监会对于京沪高速铁路股份有限公司首次公开发行股票申请文件给予了反馈意见，证监会就京沪高铁的主营业务、公司定位、历史沿革、股权变动、资产重组、同业竞争等多方面情况要求京沪高铁补充说明。

京沪高铁招股书披露，公司主营业务为高铁旅客运输，具体主要包括为担当列车的旅客提供高铁运输服务并收取票价款；其他铁路运输企业担当的列车在京沪高速铁路上运行时，向其提供线路使用、接触网使用等服务并收取相应费用等。

证监会表示，鉴于公司并不直接从事高铁运输服务，而是委托北京局、济南局、上海局等进行从事高铁运输服务。请结合公司的具体情况及国内外类似公司行业模式分析说明，公司主营业务披露为高铁旅客运输是否准确并在招股书中补充披露公司主营业务为高铁旅客运输的原因及具体理由。

此外，京沪高铁招股书显示，截至2019年9月30日，京沪高铁总资产规模为18707965.86万元，员工人数67人，人均管理资产规模279223.37万元。

证监会要求京沪高铁结合公司的业务开展具体情况，员工的主要工作分工，说明发行人是否为资产管理公司而非高铁旅客运输公司等。

目前京沪高铁的员工数量几乎是近年来最低水平。

招股书披露，2016年-2018年底，京沪高铁员工数量分别为80名、77名、72名，借调人员数量分别为29人、28人、28人。截至2019年9月30日，京沪高铁员工数量为67名，借调人数为25人。

京沪高铁表示，公司正在对借调人员进行清理，对需要留用的员工签署劳动合同，规范劳动关系。

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