【推荐】太行水泥金隅换股吸收合并获准

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太行水泥：金隅换股吸收合并获准

太行水泥：金隅换股吸收合并获准更新时间：2010-9-10 6:06:32 　　本报记者王婷

太行水泥7日发布了关于北京金隅股份有限公司换股吸收合并太行水泥获得国资委批复的公告，标志着本次换股吸并方案取得实质性的进展。据悉，9月14日,金隅股份与太行水泥还将同时召开股东大会，审议批准本次换股吸收合并方案。有分析人士指出，通过换股吸收合并太行水泥，将有助于彻底解决两公司之间同业竞争问题。

实际上，本次换股吸并方案中最大亮点为两次选择权的设计，即第一次现金选择权价格为10.65元/股，即太行水泥股票停牌前最后一个交易日的收盘价；追加选择权行权时间在金隅股份A股上市首日收盘后，如当天金隅股份A股交易均价低于换股价格9.00元/股，且参加换股的投资者仍持有金隅股份A股，将有权把持有的金隅股份A股按照9.00元/股转让给追加选择权的提供方。

分析人士指出，此举进一步保护了因参与换股而持有金隅股份A股的原太行水泥股东的利益，同时也向市场传达出公司对换股吸收合并后的金隅股份投资价值的充分信心。

本次交易完成了金隅与太行之间员工、资产、业务等多方面的完全整合，特别是在水泥领域，重组后的金隅股份在京津冀地区建材行业的规模经济和领导地位将得到进一步提升，换股吸并方案的实施有利于保持金隅股份产业链的完整性，提升协同效应，增强公司盈利能力。

换股吸收合并草案显示，本次合并完成后，太行水泥原股东享有的2009年每股收益将由之前的0.20元增加至0.64元；同时金隅股份在水泥、新型建筑材料、房地产开发、物业投资及管理等主营板块的营业收入2011年将比2010年预计分别增长63.49%、16.64%、25.73%和24.19%，金隅股份将延续目前的快速发展态势，未来成长性显著。

业内人士分析指出，本次换股吸并完成后，金隅股份预期2010年、2011年和2012年每股收益分别为人民币0.69元、0.84元和1.02元；并考虑到公司所在主要市场的供需关系改善，估值具有很强的吸引力。

目前，金隅股份发展态势良好，2010年中报显示，今年上半年经营业绩稳步提升，实现营收77.67亿元，同比增长48.2%；净利润11.2亿元，较去年同期大幅上升48.8%。