刘力金证顾问人民币连续升值或不具备可持续性

刘力金证顾问：人民币连续升值或不具备可持续性

刘力金证顾问：人民币连续升值或不具备可持续性 更新时间：2010-9-18 7:42:57 　　两市股指今日缩量震荡，沪指早盘小幅高开，全天围绕2600点关口窄幅波动，最终微跌3.78点，收于2598.69点，成交954.9亿，较近日明显萎缩。

盘面上，两市个股涨跌参半，涨停个股仅3家，而跌停个股达到5家，相对于前期的火热局面已明显降温。权重板块中的金融、钢铁、石油板块继续表现疲弱，尤其是昨日盘中一度走强的券商股今日均跌回原位，不过，有色金属板块表现相对强势，该板块有多只个股盘中冲击涨停，另外，酿酒、旅游、医药、传媒板块的部分个股亦有良好表现，而前期活跃的稀土永磁、锂电池、西藏、新疆等板块的个股今日整体走势较弱。

近期，人民币对美元呈现连续快速升值的现象，来自中国外汇交易中心的最新数据显示，今日人民币对美元汇率中间价报6.7172，较前一交易日继续小幅走高9个基点，而这已是人民币对美元汇率中间价连续创出第六个汇改以来的新高。显然，人民币的快速升值与近期美国国会的表态有关。据了解，美国国会将就人民币汇率问题举行听证会，以判定中国政府是否有操纵人民币汇率的嫌疑，并决定是否对来自中国的商品征收惩罚性关税。

我们认为，人民币在此刻出现快速升值或许只是短期现象，而我国政府默许人民币的快速升值不仅不是委屈妥协，相反还是一种顺应时势、顾全大局的明智之举。另外，近期美国政府对人民币升值持续施压，或许也只是奥巴马政府为应对即将到来的选举而采取的一种手段，据媒体报道，美国财长盖特纳坦言，人民币升值不会抹掉美国全球贸易赤字以及中美贸易逆差，美国应该练好“内功”，从根本上说，美国应采取行动加强本国的经济。因此，可以预见，在美国听证会事件告一段落之后，人民币快速升值的进程或许也将告一段落。从二级市场上来看，近期受益人民币升值的航空、造纸、有色金属等板块均出现一定的表现，但整体来看，市场追捧力度不及2006年，这或许也预示着人民币连续快速升值并不具备可持续性。

另外，今日央行发布了《2010年中国金融稳定报告》，报告指出，下一阶段，要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并管理好通胀预期。报告同时强调，银行应强化资本补充和约束机制。随着四季度即将到来，前期获批的国有大行和股份制商业银行的大额融资计划可能会陆续进入实施阶段，加上创业板解禁以及年底资金回笼的需求，四季度的资金面或将相对紧张。

从今日市场状况来看，在银监会澄清目前对大型银行的资本充足率未有新的监管要求之后，今日银行板块并未受到提振，部分银行股继续创出新低，另外，昨日盘中一度走强的券商股今日基本跌回原位，券商龙头中信证券亦创出调整新低，权重板块中仅有色金属力撑大盘。整体来看，市场仍处弱势状态，投资者做多信心不足。技术上来看，近段时间以来，沪指基本在2700点至2560点之间维持箱体震荡的走势，目前股指处于箱体下沿附近，后市投资者需关注股指能否守住箱体下沿，如向下破位，可能将有进一步下跌的空间。短期来看，沪指或将在60日均线上方维持震荡走势。

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