刘力金证顾问规避业绩风险关注政策红利

刘力金证顾问：规避业绩风险关注政策红利

刘力金证顾问：规避业绩风险关注政策红利 更新时间：2010-9-21 6:05:05 　　两市股指今日小幅调整，沪指早盘一度向下击穿60日均线，但上午收盘前快速回升，午后维持弱势震荡的格局，至收盘，沪指微跌9.98点，收于2588.71点，成交906亿，较上周五有所萎缩。

盘面上，两市超过七成个股下跌，涨停个股有8家，而跌停个股亦有6家。受益长假消费高峰即将来临，消费类板块如家电、农林牧渔、食品饮料、酿酒板块的部分个股表现相对较强，另外，近期国际金价连创新高也刺激黄金概念股走强。而前期表现较强的军工航天、西藏、电子信息、医药等题材概念板块今日跌幅靠前，另外，有色金属、房地产、石油等权重板块也表现较弱，金融板块的跌幅相对较小。

昨日，财政部发布了今年前8月国企经营状况，数据显示，1-8月，国有企业累计实现利润12644.7亿元，同比增长46.7%，比1-7月的同比增速放缓3.4个百分点。从各行业来看，施工房地产、汽车、商贸、钢铁、机械行业实现利润呈现不同程度下降，而煤炭、电力、石化、石油、有色行业实现利润呈现增长态势。可以看出，利润增速放缓的行业多与上半年受到持续高压调控的房地产行业密切相关。事实上，宏观经济先行指标PMI的走势，已经提前反映了企业经营形势的不容乐观，5月份以来，PMI指数一路下跌，从4月份的55.7%，急跌到7月份的51.2%，尽管8月份小幅回升到51.7%，但市场普遍认为，PMI仍未回到上升通道之中。

虽然近期国内房地产市场出现了一定的回暖迹象，但展望未来，房地产高压调控态势恐难以改变，楼市回暖或将难以持续。另外，虽然二季度国内上市公司的业绩普遍出现大幅增长态势，但这主要为基数原因以及经济刺激效应的进一步释放所致，未来随着房地产市场高压调控态势的延续，加上地方政府整顿融资平台和为达减排目标而限电限产，相关行业和上市公司的业绩增速下滑可能会在三季度和四季度逐步体现出来。因此，操作上，投资者应规避那些未来业绩增速可能下滑的行业和个股，而适当关注受益政策扶持的新兴产业以及具备防御性的消费类板块的个股机会。

从今日市场状况来看，上午收盘前沪指跌破60日均线之后，金融、地产等权重板块的个股快速拉升，使得股指暂时转危为安，不过，下午股指并未转强，而是维持弱势震荡的格局，另外，前期活跃的题材概念板块和个股继续调整，整体市场获利了结和观望氛围较浓。由于即将迎来中秋国庆超级长假，投资者参与积极性将不高，短期股指或将维持震荡整理的格局。

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