QDII成新基金发行最短板难逃6亿魔咒

QDII成新基金发行“最短板”难逃“6亿魔咒”

QDII成新基金发行“最短板”难逃“6亿魔咒” 更新时间：2010-7-29 0:11:14 　　二季度以来，多只基金被迫延长募集期。如信达澳银基金将原定7月9日结束募集的新基金红利回报募集期延长至7月23日，博时旗下第二只QDII也将原定于16日结束的发行期延至7月23日。 　　7月26日，南方小康ETF及其联接基金和易方达消费行业股票基金同时进入发行档。至此，除保本基金外，其他各类型的基金如偏股型、债券型、QDII、指数型等均在售。

然而，偏股型基金上半年收益几乎全线为负，直接影响到新基金的首募效果，同时银行渠道面对越来越多的基金新品，缩短发行档期，并提高基金代销门槛，对新基金发行也带来直接影响。

二季度以来，多只基金被迫延长募集期。如信达澳银基金将原定7月9日结束募集的新基金红利回报募集期延长至7月23日，博时旗下第二只QDII也将原定于16日结束的发行期延至7月23日。

尽管首募份额整体不理想，但包括纽约梅隆、益民等公司都在跃跃欲试发新基金，怪圈仍在延续。据一项统计显示，上半年成立的47只新基中34只有员工认购，也实属无奈之举。

业绩标尺影响首募份额

7月迄今发布募集公告的有两家，其中新华行业周期轮换股票首募3.47亿，而银河蓝筹集精选股票首募6.7亿，两者均在10亿之下。

根据记者的统计，6月份成立的偏股型基金总共有10只，其中首募份额规模最大的是嘉实价值优势股票，39.31亿是自六月以来偏股型基金的首位，同样超过30亿份的还有博时创业成长股票和交银主题优选混合，而首募金额最小的是诺德中小盘股票，仅为3.64亿份。

对此，北京一位基金分析师表示，要辩证地看近期基金的首募份额， 包括诺德、新华等部分基金公司上半年整体业绩不好确实拖累了新基金的发行，但小基金公司也有出于市场的考虑，在当前市场震荡筑底的过程中不希望新基金的规模太大而方便于建仓的掌握，较为明显的例子是六月份首发的东吴创业首募仅为4.34亿，而上半年该公司两只基金进入到偏股型基金的前十之列。

同时，今年迄今为止首募的冠军仍然被一季度末成立的农银中小盘的97.3亿份所保持。

“这也意味着今年出现首发百亿基金的可能性在下降。”中原证券基金分析师陈姗姗判断，银行系尽管业绩表现平平但渠道的优势呵护，导致新发基金仍然能募集理想。

记者注意到，尽管基金业内人士在去年指数基金潮涌后觊觎今年会迎来ETF发行大年，但从已发行的三只ETF及联接基金的情况看，首募份额呈下降趋势。算上联接基金，年初的易方达上证中盘及联接基金首募约48亿，这一数字在华宝兴业发行价值ETF时候降到了接近27亿，之后建信在发行ETF时也维持了近28亿的首募份额。

QDII新基金难逃“6亿魔咒”

从年初以来，发行效果最差的基金类型非QDII莫属。

时下，博时第二只QDII刚结束了延长募集期，广发的首只QDII基金也处于发行档期中。根据记者从多渠道了解的情况，发行的数字均难言乐观，今年以来横亘于QDII头上的“6亿魔咒”挥之不去。

安信证券基金分析师任瞳指出，从今年新发的QDII基金看，包括指数类型、LOF类型的创新类产品都开始出现于市场，但首发募集的效果仍然不尽如人意，或许只有等到三季度跨境ETF真正推出才能迎来拐点。

据同花顺金融数据的统计，今年以来已经成立的7只QDII基金首募金额均在6亿之下，其中发行最好的是年初第一只成立的易方达亚洲精选，首募份额5.92亿份，其次是工银的第二只QDII募集了约5.86亿份，而迄今募集份额最少的是长盛首只 QDII仅约3.399亿份。

一位QDII基金的研究人士表示，QDII实际上面临着一个难解的死结，一方面是全球经济局势的不确定性和区域经济的发展不平衡，导致QDII基金面对投资区域的难题；另一方面，国内已经申请了资格的基金公司，在拿到外汇额度后苦等多日仍然未见最佳的基金发行时机出现但不得不发，这也造成今年迷你基金的成批出现。

同时，数据显示，国泰挂靠纳指100QDII首募为5.56亿，而国投瑞银的LOF类型QDII仅4.43亿，表明创新并未被投资者真正所接受。

“华夏基金在去年曾经上报过一款垮境ETF产品，或许会是QDII基金下一步可以期待的拐点所在。”北京某基金公司人士如是说。

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