从业绩预增看未来A股投资方向

从业绩预增看未来A股投资方向

抛开指数重个股，应该是震荡市的主流选择。其实权重股大涨的指数行情对很多投资者没有任何意义，赚了指数不赚钱的也很常见，反而是震荡市里才有心思和机会去研究题材，研究牛股。

市场永远是对的，尽管有时候让人觉得不可思议。最近进入上市公司中报业绩预告密集期，很多牛股都公告了业绩预测，很多增长得让人瞠目结舌。

上半年大牛股蓝思科技，截至目前今年涨幅高达250%以上，此前市场很诧异这个主营视窗玻璃面板的企业怎么会涨这么多，现在答案来了，公司日前公告预计上半年净利润增长1320%到1330%，实现归属于上市公司股东的净利润19亿到19.2亿元，而去年则是亏损1.56亿元。

按这个业绩估算，蓝思科技全年的净利润可能达到40亿元左右，目前动态估值也就是35倍左右，也就是说虽然其股价今年涨了近3倍，动态估值也不算多高。

类似的公司还包括华大基因，今年上半年也涨了250%左右，近日公告上半年业绩增长672.83%到723.35%，预计能实现15.3亿元到16.3亿元的净利润，要知道去年全年华大基因的净利润才只有2.76亿元。

从目前全球疫情来看，华大基因这种增长势头还会保持下去，虽然不至于有上半年那么夸张，但增速惯性依旧存在，如此的话，华大基因今年的净利润至少可以达到25亿元以上，动态市盈率只有30倍出头。

所以，市场不会无缘无故地炒概念，但凡龙头品种，还是有一定基本面支撑的，特别是有机构出没的品种，更是可能有基本面的加持。

有意思的是，虽然贯穿整个上半年最牛的题材是白酒板块，但从目前业绩预增的情况看，医药、半导体、芯片等却是业绩高预增最为集中的板块。

比如有抗疫题材的生物制药和医疗设备，最近是集体预增，除了华大基因，同样为检测试剂生产商的达安基因预增924%至1222%，口罩制造企业道恩股份预增560%至680%，疫苗预装式生产线的东富龙预增330%至360%，生产一次性防护手套的英科医疗二季度单季就赚了18亿元，上半年业绩预增2581%至2864%。

当然，医药医疗类上市公司今年上半年的高增长有一定的特殊原因，未来会不会持续高增长也存在争议，其实很多人并不愿意它们的业绩继续高增长，因为这意味着疫情也会持续。

令人意外的是，一季度几乎全军覆没并遭遇“业绩杀”的电子信息半导体产业，也有不少高预增股出现。

除了上述的蓝思科技，还有生产偏光片的三利谱、电脑外设的雷柏科技、电子代工的劲胜智能、ETC设备制造的金溢科技、集成电路基础建设的天华超净、红外设备制造的大立科技、电子连接器生产企业得润电子、光电子生产器件商博创科技和软件企业赛意信息等，可谓全面开花。

要知道，这些企业很多在一季度还举步维艰，要么遭遇季节性亏损，要么受疫情影响复工复产缓慢，但到了上半年结束，这些不利因素似乎瞬间不复存在。

那么，电子信息半导体行业的这些企业业绩增长是个案还是行业整体回暖？未来哪些细分行业有较大的增长潜力？

其实，我们可以从行业龙头的情况来分析一下。近日，国内电子产业巨头华为公布了2019年上半年业绩，营收4540亿元，增长13.1%，最关键的是，净利润率由2019年的7.3%增长到今年上半年的9.2%，这还是在受各种压制的情况下取得的，实属难能可贵。

由此也可看出电子信息半导体产业在政策和市场双发力的情况下确实有所好转。比较有代表性的还有预增2000%以上的欧菲光和预增200%左右的华天科技，它们一个是华为产业链的巨头，一个是电子信息封装行业的佼佼者，几乎能代表相关细分产业的行业景气度。

从这个角度去分析，未来能引领市场风气的还是科技股。

特别是景气度高的进口替代自主可控芯片制造产业链，从上游的集成电路半导体设备制造、芯片设计，到中游的制造，再到下游的封装以及终端应用，这是一个国家高度重视，产业扶持政策密集，资金积极关注的领域，它对国内经济的拉动，对国内科技实力水平的提升是一个持续长期的过程。

这个过程可能需要三五年甚至更长时间来完成，一批类似于中微公司的细分行业小巨人将脱颖而出，成为自主可控半导体产业链的顶梁柱，这个领域将成为A股未来很长一段时间的长牛股频出的大本营。

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