从科创板到创业板注册制革新星火燎原

从科创板到创业板 注册制革新星火燎原

中国经济进入新成长阶段，资本市场在周全贯彻新成长理念、出力构建新成长格式上肩负新的使命，注册制由星星之火到星火燎原的全市场奉行，已势不可挡。

自6月15日接管申报以来，截至12月9日，申报创业板IPO的公司达464家，其中从证监会平移过来的在审企业176家，新增申报288家。

星火燎原：全市场奉行备受等候

从增量市场到存量市场，陪同注册制革新的不竭深入，各范畴各环节革新有序展开，我国资本市场正在产生深刻的结构性变化：要素资源向科技立异范畴集聚，科技、资本和实体经济的高水平轮回进一步畅通；发行人、中介机构责任进一步压实，信息披露质量开端得到市场验证；市场生态逐渐改善，革新共鸣不竭凝集，市场到场各方的获得感不竭提升；A股市场的活力、韧性不竭加强……

8月24日，创业板试点注册制首批18家企业顺利上市。截至12月9日，54家企业完成发行上市，平均市盈率34.75倍，发行订价市场化水平提升明明，首批上市首日，平均涨幅250.51%。

星星之火，可以燎原。

全市场推进注册制革新，跳动外汇，即将迎来星火燎原。国务院金融稳定成长委员会提出，加强资本市场关节功效，周全实行股票发行注册制，成立常态化退市机制，提高直接融资比重。党的十九届五中全会进一步明确，周全实行股票发行注册制，成立常态化退市机制，跳动外汇，提高直接融资比重。

创业板存量上市公司也有实实在在的获得感。截至12月9日，创业板已受理252家再融资、14家重大年夜资产重组申请，其中，113家再融资、4家重大年夜资产重组已注册见效。

科创板用260天将注册制从理念变成现实，创业板用119天完成了注册制从增量到存量的突破，革新“加快度”背后，是市场各到场主体日夜兼程的勇敢探路。

各方对注册制革新周全推进充满等候。中山证券首席经济学家李湛暗示，中国经济成长转型需要注册制，海内有大年夜量有活力、有成长潜力的中小企业需要融资，这是未来注册制在全市场推广的强大年夜根本。未来，在注册制加快推进的布景下，应进一步提高信息披露质量，有效庇护投资者，进一步优化退市指标，简化退市流程，推动我国资本市场更加市场化。

星光闪耀：“试验田”闯出光明之路

两年前的11月5日，试点注册制革新的号令从黄浦江畔发出，掀开资本市场新的革新华章。

2018年11月5日，设立科创板并试点注册制的军号从上海发出；2019年7月22日，首批25家科创板公司鸣锣上市，资本市场迎来科创板时间。

闻令而动。交易所层面已着手启动准备工作，厚交所理事长王建军在2020年厚交所会员大年夜会上暗示，将深入总结创业板革新并试点注册制履历，做好周全实行股票发行注册制的各项准备。

在存量注册制试点中，创业板探出了新路：新老划断。一方面，承接证监会前期审核结果接续审核，保障在审企业上市进程；另一方面，敷衍优化后的发行上市条件，容许存量企业有宽免权，比如，创业板明确存量在审企业不适用负面清单等。

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