国际板优先考虑全球500强

国际板优先考虑全球500强

国际板优先考虑全球500强 更新时间：2011-4-27 12:47:49 　　国际板的推出使得A股市场略存利空，但不会很突出。从资金角度来看，由于国际板的推出还得经过一个探索的过程，因此对A股资金的分散比较有限，从而对A股市场的影响也会相对有限。”

日前，媒体引述一份国际板草案表示，中国证监会将限制首批试点企业数量，预计首批试点将推出10家左右境外上市公司完成中国境内发行。同时，管理层将优先考虑部分全球500强企业于上海证券交易所国际板上市。市场人士在接受《国际金融报》记者采访时认为，国际板的推出不可避免地会对A股造成一定的冲击，但整体影响有限。

冲击中小板

据国际板草案，证监会将限制第一批发行公司的数量，预计首批试点将推出10家左右境外上市公司完成中国境内发行。国际板的推出将对A股市场日后资金结构等调整产生促进作用。

同时，该草案还列出了国际板上市的条件，其中包括公司市值须至少300亿元人民币以上，发行前最近3年净利润总计达30亿元人民币以上，以及最近一年净利润在10亿元人民币以上等。

随着国际板的各项规则雏形渐露，国际板离正式推出的时间也越来越近。对此，上海一位券商分析师在接受《国际金融报》采访时指出，“国际板的推出对A股影响较大，因为跨国企业融资规模较中小板企业大得多，因此国际板推出之后，中小板的股指回调压力也会较大。”

整体影响有限

尽管国际板的推出可能会对中小板市场产生一定的利空影响，但就整体而言，其发展意义远大于利空影响。

上海财经大学金融研究中心副主任奚君羊在接受《国际金融报》记者采访时认为，“国际板的推出使得A股市场略存利空，但不会很突出。从资金角度来看，由于国际板的推出还得经过一个探索的过程，因此对A股资金的分散比较有限，从而对A股市场的影响也会相对有限。”

奚君羊强调指出，对于整个A股市场来说，国际板的推出有着重大的意义，尤其是境内股市可以与国际业务接轨并能借鉴境外股市交易的模式以及其他更多有效的做法，从而促进整个A股市场的发展。

加大风控力度

值得注意的是，推出国际板后，境内外的股票能否自由转换，仍是一个未知数。据了解，中国证监会和香港监管部门曾做过深入探讨。业内人士认为，从总体来看，由于境内尚不具备境内外股票自由转换的条件，因此，现阶段只能采取资本转换的方式，而不能股票直接转换。

“国际板的主要风险在于国家外汇的管理。”奚君羊在接受采访时表示，“国际板上市企业是从境内募集人民币资金后再转换成为外币，这等于是境内资金合法向外输出的一条通道。若没有严格的外汇管理制度来控制境内资金向外流动的节奏和量，那么随着国际板规模的扩大，很可能造成国家大量资金的外流。”

奚君羊认为，虽然国际板的发展前景十分光明，但监管层也应注意境外企业进入所带来的竞争压力，如果在境内已有业务的外资企业获得了国际板的上市权，那么对本土同类企业将会产生一定的压力。如果竞争程度得当，自然也会激发本土企业的改进，促进企业效率的提高；若竞争程度过度，那么对本土企业来说也是很不利的。

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