国际油价或进入震荡上涨时代

国际油价或进入“震荡上涨”时代

国际油价或进入“震荡上涨”时代 更新时间：2011-3-3 10:39:43 　　3月1日，纽约市场原油期货价格收报每桶99．63美元，伦敦市场油价收报每桶115．42美元，国际油价再创两年半来新高。美联储主席伯南克当天乐观表示，只要价格不持续处于高位，近期油价上涨不太可能对经济成长或通胀带来重大影响。

但实际情况可能并不像伯南克所说的那么乐观，因为全球充裕的流动性、石油越来越凸显的“金融属性”、新一轮工业化启动而增加的石油需求，以及石油供给方的政治局势不稳定都成为国际油价上涨的“推手”。国际油价或将进入“震荡上涨”时代，油价处于高位有可能成为常态。

虽然伯南克一再为美联储的货币政策辩解，但美国的定量宽松向全球释放了海量的流动性，拉低了美元，这是不争的事实。而美元的贬值则推动了以美元计价的石油等国际大宗商品价格强势上扬。鉴于美国当前高企的失业率，美联储在2011年可能仍将继续保持宽松的货币政策，这使得弱势美元的格局难以发生根本改变，从而间接对国际油价走高构成重要的支撑。

此外，随着国际金融市场的迅猛发展，石油市场与货币、外汇、期货、衍生品等市场的联动成为复合的金融体系，石油的“金融属性”越发凸显。而当前，金融机构的投资者正掌握着全球大量的流动性，这在一定程度上增加了石油投机行为。

正因为货币因素影响下的石油“金融属性”越来越强，而供需影响下的“商品属性”越来越弱，所以此次油价上涨，并不能全部归咎于中东、北非动荡的局势。地缘政治只是增加了市场对供给短缺的担忧，但并未造成真正的供给短缺，如果没有石油期货市场上金融资本的推波助澜，油价不会以如此快的速度飙涨。

目前，石油期货交易正主导着现代国际石油贸易市场。伦敦国际石油交易所交易的北海布伦特原油是全球最重要的定价基准之一，全球原油贸易的50%左右都参照布伦特原油定价。据专家介绍，事实上，全球每年石油贸易量在130多亿吨左右，通过现货市场的交易量只有20亿吨左右，大部分都没有实物交割。而据相关统计，在国际石油期货交易中，约有70%属于投机行为，每桶油价上涨10美元，其中投机炒作因素就占6至8美元。

金融资本正在左右石油价格，而美元又是国际金融资本体系的主导，因此，石油价格的“美元”因素不可忽视。如果美元持续走弱，就不能指望石油价格能够真正回落。有专家表示，在国际金融格局不调整，霸权体系不改变的情况下，高油价或将成为常态。

此外，有分析人士认为，随着世界经济缓慢复苏，特别是新兴发展中国家城市化、工业化进程加快，对石油的需求持续性增加。根据欧佩克最新预测，2011年的全球原油日均需求将增加120万桶，至8695万桶，整体需求有望恢复到国际金融危机之前的水平，这也形成了推动油价上升的基础性因素。

与此同时，还有一个不可忽视的影响石油价格的因素，就是在石油供给上依赖潜在不稳定国家。伦敦大学国王学院国王政策研究所主席尼克・巴特勒在为英国《金融时报》撰稿时表示，在供应集中并且贸易日益增长的形势下，一旦出现生产中断事件，就会引发恐慌和投机，从而放大价格动荡和上涨所造成的经济后果。他认为，国际石油市场当前面临的是根本性的而非暂时性的问题和风险。除非承认这一现实，并制定相应计划，否则不稳定和价格飙涨将成为常态，最终损及全球经济增长。

在本次国际油价飙升的过程中，利比亚等石油供应国的政治不稳定就成了油价飙升的催化剂。实际上，此轮油价上涨并不是刚刚开始，在去年年底，纽约市场原油期货价格就已冲高到每桶90美元。这意味着国际原油价格本身就呈上升趋势，而石油供应国的动荡局势则加剧了油价的震荡上涨。

作为战略资源，石油不仅关系国家经济发展，还关乎国家安全。每一次石油危机所导致的油价大涨，都会对全球经济形成明显冲击，并导致经济衰退或增长减速，而这必将加剧国家之间的纷争以及国内社会的动荡。鉴于此，在油价已出现明显的、非理性上涨趋势下，世界各国应尽快未雨绸缪，着手研究应对油价上涨的新举措，以保障全球石油供应安全和价格安全，以防石油危机的突袭。

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