吕小萍浙商证券平稳即利好平衡即机会

基金理财阅读 178 2024-07-15 18:01:15

吕小萍浙商证券：平稳即利好平衡即机会

吕小萍浙商证券：平稳即利好平衡即机会更新时间：2010-9-15 6:10:16 　　在逼近半年线之际，两市大盘有所犹豫。上证综指冲击2700点无功而返，局势变得有些微妙，下有短期均线支撑，密集分布在2650点一带，上有半年线反压。留给大盘几乎不足100点的空间。股指的挣扎已经到了一个必须选择方向的时候，向上突破中长期均线压制，将意味着市场中期走势真正意义上的回暖，摆脱此前对行情仅仅是“反弹”的定位。这种性质上的转变需要酝酿。

平稳即利好

在世界经济论坛上，温总理提出：如果没有一定的经济增长速度，实现充分就业，提高人民福祉就是一句空话。他在演讲中提到，在金融危机冲击期间，由于实施了“一揽子”计划，今年上半年经济增长11.1%，城镇就业不断增长，居民收入持续增长，社会保持和谐稳定。温总理的发言意味深长，由于8月CPI创下22个月新高，是否加息成为近期各方热议的焦点，而各地房价隐约出现的回暖苗头也令人不安。在此情况之下，政策向左走，还是向右走，其实就决定了大盘向下走，还是向上走。

分析来看，有两层含义：一是肯定了经济发展是结构调整，增加人民福利的基础。从这点来说，保持一个较高的经济增速仍是重中之重。在经济出现通胀苗头的情况之下，仍然必须慎用紧缩工具。二是调经济结构、调收入分配机制是方向所在，经济增长要让人民受惠，要缩小贫富差距成为各方共识，这些都是经济保持一定增长的基础上的方向所在。深刻认识到这两点，对于识别市场走势及热点至关重要。政策上平平稳稳即是利好。

平衡即机会

如前所述，政策导向平稳即利好，由于经济形势的复杂性，出台紧缩政策的可能性在降低，与此同时，讨论是否出台新的经济刺激政策的声音开始增加。这显示，证券市场将有新的阶段出现，这个阶段，平衡即机会。

回顾近日市场表现，医药生物、食品饮料、锂电池、军工等相关板块个股持续受到追捧。小盘股处于热度不减的状态。这点从中小板指数迭创新高可以看出。新高复新高，尽管中小盘股由于高市盈率备受质疑，但方向比品种重要，在此前提之下，只要市场仍然能够平衡，就将继续前行。

平衡之一是权重股和中小盘股的平衡，这是两大类别之间的平衡。市场一度出现上证综指的快速深度下跌，显示出一旦权重股和中小盘股失衡，这种杀伤力是巨大的。虽然目前市场结构性机会显著，权重股仍是稳健的平台支持，但在把握结构性机会的同时，要关注权重股的平台是否扎实。平衡之二是中小盘股内部的平衡。成飞集成在短暂休整之后有卷土重来之势，这种不顾监管层警告，持续炒作的风险是极大的。下一阶段，必须关注中小盘股的内部平衡，即是否能在中小品种中持续挖掘切合国家政策方向的潜力品种。如果能够在内部保持一个健康的轮动，那么这种行情的有效性会得以持续延长。如品牌服饰、家电、医药板块等有序活跃，会推动市场不断呈现新的结构性机会。

2700点并非不可逾越，关键还在于是否能够保持政策的平稳和结构的平衡，如果这两者都能够维持，那么2700点将会成为新一阶段的起点。