余峻威世基投资大盘结构性调整孕育着结构性机会

余峻威世基投资：大盘结构性调整孕育着结构性机会

余峻威世基投资：大盘结构性调整孕育着结构性机会 更新时间：2010-9-18 7:42:57 　　周五股指维持了震荡。由于央行澄清了加息的利空消息，银监会也表示大型银行资本充足率没有调整，对于市场起到了稳定军心的作用，使得市场表现明显比前两天强势。不过，大盘虽初现止跌迹象，但由于中秋和国庆的双节长假时间较长，外围市场的变化对A股市场影响较大，在不确定因素存在的背景下，很多投资者无心恋战，导致近两天成交量逐渐缩减。因此下周两个交易日A股能否有效止跌和反弹力度能有多大都需要继续观察。

从市场热点与资金流向上，我们看到周五有色金属板块净流入资金排名两市第一，但前期涨幅较大的“广晟有色、包钢稀土、五矿发展”却有大幅的资金流出。从目前市场表现看，以稀土、锂为代表的小金属公司经过较长时间的强势上涨后，在系统性风险加大的背景下，部份强势股已出现快速调整。但该调整并非意味着行业投资机会的离去。如“锡业股份、金钼股份”等前期涨幅较小的小金属股周五又出现了大幅的逆市补涨行情。

上述现象反映出市场热点正在转移，不过这次的转移轨迹可能和前期略有不同，前期市场热点是在中小盘股和权重股之间切换，而现在的市场热点则是在前期热门板块内，由滞涨股、补涨股领头，与前期强势股之间的热点切换。近几个月中国进口数据都良好，显示中国需求仍然旺盛。欧美经济二次探底的可能性不大，而各国近期刺激政策频出，预计发达国家经济将缓慢复苏。且国内正在进行的拉闸限电影响，都将对有色金属价格形成支撑，并带来交易性投资机会。关注前期热点板块中的部份滞涨股动态。

至于后市，在长假前这种消息面比较动荡的时期，预计权重股的弱势将使得大盘继续震荡。操作上，在观望情绪占据市场主流时，保守投资者可以相应减少操作。对于激进投资者而言，我们则认为结构性调整往往孕育着结构性机会，研判节后行情应该不会太差，不防多做功课，在股价调整低点时提前做些布局。

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