农行穿绿鞋奔A股

农行穿“绿鞋”奔A股

农行穿“绿鞋”奔A股 更新时间：2010-7-6 0:01:58 　　明日网上申购，由于受“绿鞋”机制保护，上市后短期内可能不会破发

截至7月3日，农行A股的IPO战略配售已超额完成，相关数据显示其网下发行接单踊跃。根据农行的发行安排，网下申购缴款将于7月6日结束，当日随即开始进行网上申购，农行A股发行已经进入最后冲刺阶段。

今日可参与网上交流

按照农行发布的公告，农行董事会及管理层主要成员将与联席主承销商相关人员就其本次A股发行举行网上路演，时间定于今日14时至18时，路演网址为中证网。

农行A股的初始发行规模为222.35294亿股，采用向战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式进行。发行人授予A股联席主承销商不超过初始发行规模15%的超额配售选择权机制，若全额行使，则A股发行总股数将扩大至255.705881亿股。其中，战略配售不超过102.28235亿股，约占A股“绿鞋”全额行使后发行规模的40%；回拨机制启动前，网下发行不超过48亿股，约占A股“绿鞋”全额行使后发行规模的18.8%；其余部分向网上发行。

网上申购按价格上限

作为一个超级大盘股，农行的发行价格依然是市场关注的焦点。有市场人士表示，2.68元/股的上限价格对应农行2010年市净率约为1.6倍，较工行、建行目前的PB均有约10%左右的折价，应该会吸引更多的投资者认购农行新股。

据农行发布的A股IPO初步询价结果，本次发行价格区间为2.52元至2.68元/股，由于网上发行时本次发行价格尚未确定，参与网上资金申购的投资者须按照发行价格区间上限，即2.68元/股进行申购。如最终确定的发行价格低于价格区间上限，差价部分将于7月9日与未中签的网上申购款同时退还给网上申购投资者。参加网上申购的每一申购单位为1000股，超过的必须是1000股的整数倍，但最高不得超过1000万股，简称“农行申购”，申购代码为“780288”。

短期内可能不会破发

由于今年以来股市行情低迷，农行A股是否跌破发行价也是股民关心的问题。

目前“四大行”已经上市的包括工行、中行和建行，IPO的A股发行价格分别为3.12元、3.08元和6.45元，上周五的收盘价分别为4.06元、3.40元和4.78元，只有发行价相对较高的建行处于破发状态。市场人士则指出，由于有“绿鞋”保护，农行A股上市后短期内可能不会破发。

根据统计，沪深A股自去年6月重启IPO以来，截至今年7月2日有274只新股上市，已经有102只破发，破发率超过37%，其中包括14只大盘股、29只创业板股票和59只中小板股票。值得注意的是，去年以来发行的20只“6字头”新股，即登陆沪市主板的大盘股，已经有14只破发，破发率更是高达70%，着实令人为农行A股捏一把汗。

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“绿鞋”是什么？

所谓“绿鞋”，由美国名为波士顿绿鞋制造公司1963年首次公开发行股票时率先使用而得名，是超额配售选择权制度的俗称。具体是指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格向投资者超额发售不超过包销数额15%的股份。在证券上市之日起30日内，主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行人股票，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者。

绿鞋的功能体现在：如果新股上市之后的价格低于发行价，主承销商用事先超额发售股票获得的资金，按不高于发行价的价格从二级市场买入，然后分配给提出超额认购申请的投资者；如果发行人股票上市后的价格高于发行价，主承销商就要求发行人增发15%的股票，分配给事先提出认购申请的投资者，增发新股资金归发行人所有，增发部分计入本次发行股数量的一部分。

一般认为，绿鞋主要在市场气氛不佳、对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用，目的是防止新股发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下。对于使用绿鞋的新股，上市日起30天之内，其快速上涨或下跌的现象将有所抑制。

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