基金公司内讧探源

基金公司内讧探源

基金公司内讧探源 更新时间：2011-3-16 10:40:51 　　基金公司内讧探源

国内很多基金公司因存在严重的治理缺陷，有两类极端现象屡见不鲜：董事长越俎代庖，频繁干预公司的日常经营；总经理搞内部人控制，让董事会变成摆设

近一年多来，从申万菱信到华泰柏瑞，从天治到东方，多家基金公司内讧不断，丑闻频发，让陷入公众信任危机中的公募基金业雪上加霜。

3月1日，东方基金发布公告：经证监会核准，该公司大股东东北证券总裁、副董事长杨树财任东方基金董事长，原董事长李维雄则已于2010年8月26日离任，离任原因为董事会换届。

此时，东方基金正因“会议门”事件所暴露的诸多内部矛盾而处于风口浪尖。在上述公告发布后，诸多市场人士表示震惊和愤慨。因为东方基金在时隔五个多月之后，才披露李维雄离任的消息，已严重违反了证监会关于基金信息披露制度的有关条款。

作为一个“受人之托，代人理财”的行业，良好的公司治理、有效的行业自律、严格的行政监管，是基金公司能否履行受托人义务的基本条件。然而，一些基金公司内乱频仍的事实却显示，部分基金公司的治理结构、内部管理、合规与风控等仍存在严重问题。

投研决策随意

风起于青萍之末，今年以来，继一家基金公司的“夺妻门”之后，东方基金的“会议门”紧接着在网上广为传播，最终演变成基金业的又一个重要事件。

2月21日，一份名为《东方基金管理有限责任公司第二届董事会第八次会议录音整理》的文件开始在网上流传。这份近三万字文件的内容，都是关于东方基金在2010年2月2日所举行的董事会会议纪要。该次会议的主要议题之一是审议关于该公司原副总经理兼基金经理付勇辞职并要求解除劳动合同的议案。

东方基金新任董事长杨树财最近在接受《上海证券报》采访时说，网上流传的会议纪要已经过删节和拼接，但他没有否认公司董事会内部存在的分歧。“坦诚地说，该事件反映出公司股东、董事之间对公司发展达成共识的重要性。从这方面来看，我们的工作还有待提高、有待加强。”

付勇，历任东方基金发展规划部经理、投资总监助理、首只基金东方龙混合的基金经理助理、总经理助理，2006年1月起任东方精选基金经理，2007年3月获聘公司副总经理。

2007年，付勇管理的东方精选通过激进的操作，取得业绩排名的领先，同时又因集中持有S股而备受争议，成为基金业为了博取业绩排名而剑走偏锋的典型。2008年，该基金跌幅居前，投资者损失惨重。

东方精选基金“过山车”式的剧烈波动，总体上并没有能给其持有人带来实际收益，但却让付勇跻身为明星基金经理。“公募基金应实行严格投研流程下的团队决策，这是一种对持有人负责的稳定发展模式。那种依靠培养明星经理取得爆发式发展的路径，本身就意味着把巨额公众资金的管理系于一个人身上，基金经理一旦赌对了就功成名就，赌输了拍拍屁股走人，损失只能由投资者埋单，具有很大的不确定性。”一位具有海外十多年工作经验的业界资深人士对本刊记者说。

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