加拿大央行无风险再融资利率更适合衍生品

加拿大央行：无风险再融资利率更适合衍生品

加拿大央行：无风险再融资利率更适合衍生品加拿大央行：无风险再融资利率更适合衍生品2018年6月20日 星期三 02:20周一加拿大央行副行长Lynn Patterson就全球金融系统的利率基准发表了演讲，MNI整理了如下5大要点：

– Patterson对加拿大投资业协会（IIAC）和全球金融研究院（IIF）表示，作为“金融基础设施基本因素”的利率基准机制需要改革，“我们的升级姗姗来迟”。

– 她表示，合理改革对于“维持金融系统的信用至关重要”。但新产品的流动性“需要一段时间才能形成”。她还强调了市场实施新基准的重要性。

– 包括美国和加拿大在内的各国努力发展“基于短期、无风险（或接近无风险）和可观测利率的新基准，并推动这些利率基准的更多使用”。此类基准对于已经出现的巨量金融衍生品交易“更为适合”。

– Patterson表示，美元的伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是一种广泛使用的基准，它在2016年的交易金约为200万亿美元，占金融衍生品交易总量的95%，主要是用于利率掉期。当前，一种基于美国国债回购市场的隔夜利率正在开发过程中，4月份纽约联储开始公布“有担保隔夜融资利率（SOFR），”这一利率将在“今年夏季的某个时间”开始交易。

– 加拿大的主要基准是作为银行贷款利率的加元拆出利率(CDOR)。此外还有加拿大隔夜回购利率均值（CORRA）。加拿大央行领衔的“加拿大替代参考利率工作小组”正在查看是否应开发一种新的无风险期限利率。改进CORRA的建议征集将在2018年年末前结束。

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