“分赃”不到位，私募基金大佬愤怒爆料大股东高位套现黑幕-买基金套现

这几天的资本市场热闹非凡，一私募基金经理因为被“黑吃黑”了曝光了部分基金、资管、上市公司大股东、券商等机构不为人知的违法违规操作。原来卖了就涨、买了就跌可能并不是股民们的错觉！

私募大佬被坑，愤怒爆料多家上市公司“市值管理”

这位私募经理名叫叶飞，微博名中显示的私募冠军十分显眼。他确实是一位私募基金经理，只是冠军二字有些名不副实，某半年投资收益率位于阳光私募的第一位，搞得自己年年都是私募投资冠军一样。这个不多做评论了，人家的自我宣传而已。

叶经理除了作为私募基金经理赚取管理费外，人家还有外快呢，收取“市值管理”的手续费让他赚了不少。这次爆料无疑是断了自己的财路，属于资本市场被“黑吃黑”后的鱼死网破。

起因是说好的手续费没有拿到，所以大家也不用站他那边，他绝不是什么善人。

何谓市值管理

别看这个词很专业，其实本质就是帮助上市公司的大股东高位减持套现手里的股票。

大家应该都知道，上市公司大股东手里持有的股票数量巨大，股价每上升或下降1%都会产生非常巨大的市值波动。部分大股东们为了套现后能赚到更多的钱，会找人帮忙做高股价。找的人包括拥有大量资金的公募基金经理、信托产品管理人、券商或是银行资管产品管理人等。而中间起到中介、串联作用的人就是叶经理这样的金融掮客。

整个过程中，大家都要分一杯羹，拿一笔佣金（好处费），谁的活都不是白干的。

常规操作套路

从现在曝出的信息来看，

市值管理

有着一套完整的流程。具体来说，常规套路如下：

（1）大股东持有的股票禁售期已到或者快到了，希望在股价处于高位时卖出赚到更多的现金。于是找到中间人（叶经理的角色）帮忙。

（2）中间人凭借在资本市场的人脉寻找愿意配合大股东拉抬股价并在股价高位时接盘的资管产品负责人（如公募基金、券商资管产品经理等）。

（3）大股东前期先用少量资金买卖股票将股价抬升到一定的程度

，比如两个月内让股价上涨50%。

（4）等到股价达到预期价位时卖出手里的股票套现。由于大股东持有的股票数量大、一下子减持很有可能会让股价快速下跌甚至发生连续跌停。这时就需要有大资金愿意以高价接盘这些股票。

打配合的资管产品负责人出手了。按照事先约定，他们会利用手上的大量资金高位买入大股东抛出的股票，让其完成高位套现操作。

说得直白一些就是大股东将手里的股票以高价卖给资管产品。

（5）大股东高位套现后赚到了钱，按市值管理的规模拿出一部分钱给中间人和资管产品负责人。比如，资管产品总共吃进了1亿元市值的股票，大股东拿出10%共1000万元分给他们。中间人分到100万元、资管产品负责人拿900万元。

有的朋友会问，这种方法让中间人确实赚到了100万元，但资管产品高位买入股票后可能因之后的股价下跌损失不少，说不定连这900万元都不够弥补（比如买入后股价跌了10%意味着亏损1000万元）。为什么要冒违法违规被查处的风险做这样极有可能亏本的买卖呢？

有这样疑问的人是把资管产品负责人和资管产品混为了一谈。

以公募基金为例，经理掌控的资金并不是基金公司或是自己的，而是买了基金的基民们的。买入股票后股价下跌导致基金净值下降，

亏掉的钱是基民的投资款。

虽然基金净值下跌会使一些基民赎回基金使得基金收取的管理费变少。但对于基金经理来说，“损失”的只不过是部分业绩奖金，可能加一起总共就几十万元。

而拿到的900万元好处费可不是进基金公司账户的而是直接进入了经理们的私人钱包。

另外一方面，买入股票后股价不一定会跌去很多。那就更好了，本职收入没有减少，还大赚了不少外快。赚个两、三次就能换一套北上广深核心区域大平层了。

叶经理和资管产品负责人被坑了

按照市值管理的操作模式，大股东、中间人、股票接盘方的产品经理都能赚钱，分着“带有散户血泪”的钱岂不快哉。不过，这次发生了意外。

心思细腻一点的观众老爷们应该看出套路中的风险了。比如，大股东高位套现后不分好处费给中间人和接盘方了，或者先付钱后接盘方没有按照约定买入大股东抛出的股票了。此外，这样的事情也没法白纸黑字写下来。

因此，一般操作方法是大股东这方先付一定比例的定金并在股票交易当天把剩余的好处费交给中间人。中间人看着接盘的资管负责人买入股票并在第二天查询上市公司股东变更情况确认资管产品成为了上市公司的股东后分钱走人。

这次发生的意外就在这里。

出于对上家的信任，交易当天没有把剩余的好处费放在中间人那里，完成交易后每人拿到好处费。同时，当天的交易也出现了情况。中源家居股价高开后一路下跌，盘中甚至跌停了。其后两个交易日股价继续下跌，买入股票的资管产品割肉抛售了还没有拿到好处费。

发现被坑后的第二天中间人叶经理就找到了他的上家，结果上家以各种理由推诿延迟付款，最终还报了警。在派出所的协调下双方同意和解，上家同意一周内付款。结果可想而知，确立被黑吃黑了。于是就有了叶经理愤怒在自媒体曝光并向监管举报的事情。

证监会将介入调查

分析此事不难发现，大股东那方大概率根本就没有想给好处费，只是想找人高位接盘完成套现。他们也知道这样的事情没法签订纸面协议，明摆着想要赖账了，只是没有想到叶经理也不是好惹的，采取了自爆方式要债，并还宣称将公布18家搞过市值管理的上市公司、公布录音证据（已经又提到了两家）。

由于此事愈演愈烈，证监会发言人在答记者问时表示将对这样的操纵市场、内幕交易行为进行调查，并表示涉嫌犯罪的将移送公安机关。

王五点评

公募基金利用老百姓的投资款为大股东高位套现提供便利，自己拿好处费、风险留给投资者。“老鼠仓”让投资者损失惨重，内幕交易屡禁不止还是因为其中的利益诱惑实在太大，而被抓处人实在太少，才会让这些人有恃无恐。

我国的资本市场要想成为世界一流先得清除这些毒瘤，否则伤了股民、基民的心后谁还会来市场上陪这些人耍猴？

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