基金股市可能探底回升震荡走高

基金：股市可能探底回升震荡走高

基金：股市可能探底回升震荡走高 更新时间：2010-8-26 0:24:29 　　基金半年报昨天开始出炉，投资者十分关注基金公司对于下半年市场走势，多数基金认为，下半年的中国股票市场可能探底回升震荡走高，在政策面和基本面之间摇摆，政策面占主导因素。在经济向下的背景下，基金预期未来政策或将局部放松。　　市场或将现反弹机会　　对于下半年市场预判，大成策略回报认为，政府一直在保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者之间寻找平衡，由于经济环比快速回落，CPI可能接近年内高点，预期下半年的宏观经济政策不会出现更加紧缩的调控措施，市场或将出现反弹机会，但幅度将相对有限。　　博时第三产业判断，紧缩政策初见成效，至明年中期前，经济逐季放缓是大概率事件；紧缩政策或有微调，但重现2008年底超宽松局面的可能性极低；结构调整、经济转型的大方向不会改变。博时平衡基金表示，预计政府在全局性紧缩政策方面会非常谨慎，市场对政策走向不确定性的担忧会逐步消除，而行业性的鼓励或限制政策有望继续出台，以帮助实现结构性调整，有保有压可能是政府持续的行业政策取向。　　大市值股票估值合理　　对于目前的估值水平，多数基金认为，大中市值股票估值较为合理，小市值股票估值较高，结构性泡沫依然存在。对投资而言，企业盈利增速下降和即将迎来的中小板和创业板解禁潮，则成为基金关注的两大风险点。长盛量化红利认为，短期看，市场弱势仍未扭转，短期的杀跌风险仍然来自创业板以及前期强势板块和个股，创业板即将迎来解禁高峰，很多前期强势股面临较大估值压力，中小盘股短期面临的调整风险尚未释放完全。　　大成优选基金认为，在经济转型的大背景下市场难以出现系统性的大幅上涨，但由于当前市场整体估值水平不高，也不存在系统性下跌的风险。目前看大市值股票估值水平较为合理，中小市值股票估值水平较高，结构性泡沫依然存在。　　重点关注新兴产业　　未来市场风险在哪儿？重点关注哪类机会？对此，博时新兴成长基金认为，下半年企业盈利增速下降是主要风险，但前期股市调整已充分反映了这种预期。博时稳定价值基金也表示，随着股市在上半年的调整，市场结构性分化严重，在转型呼声不绝于耳的背后，小市值品种的成长性被赋予无限放大的可能。　　东吴进取基金认为，虽然经济下半年依然在下行趋势中，但宏观政策进一步紧缩的可能性降低，同时市场整体估值处于历史均值下方，未来将重点配置医药、食品饮料及符合行业发展方向的新兴产业，并适当参与银行、地产等和宏观经济关系密切的行业反弹机会。富国基金表示，尽管市场处于弱势，但对中国经济的未来增长前景仍然充满信心，未来将始终以中国经济结构转型和产业升级两大趋势为主要线索积极寻找投资机会，在保持投资风格和仓位基本稳定的同时，积极寻找新的投资品种，不断优化组合。本报记者 许超声

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